Commentary on the horizontal merger guidelines

Commentary on the Horizontal Merger Guidelines

U.S. Department of Justice

Federal Trade Commission

March 2006

Table of Contents

Foreword . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . v Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1

Governing Legal Principles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Overview of Guidelines Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 The Agencies’ Focus Is on Competitive Effects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Investigations Are Intensively Fact-Driven, Iterative Processes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 The Same Evidence Often Is Relevant to Multiple Elements of the Analysis . . . . . . . . . . . 3 Commentary Outline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1. Market Definition and Concentration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

Mechanics of Market Definition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 The Breadth of Relevant Markets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Evidentiary Sources for Market Definition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 The Importance of Evidence from and about Customers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Evidence of Effects May Be the Analytical Starting Point . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10