Case CCR

ESTUDOS DIRIGIDOS
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Módulo 3 / Caso 1

GOVERNANÇA CORPORTAVIA
Módulo 3 / Caso 1
Tema:
Governança Corporativa
Objetivo Reflexão sobre o tema
Título:
Estudo de caso - CCR
Autor:
Círculo de Companhias da Mesa-Redonda de Governança
Corporativa da América Latina
Ano:
2006
Detalhes: Estudo de caso baseado no trabalho realizado pelo IFC e pela
OCDE
Publicado em: Estudos de Caso de Boa Governança – 2006, 2ª edição Estudo de caso CCR
Círculo de Companhias da Mesa-Redonda de Governança Corporativa da
América Latina, 2006
Companhia de Concessões Rodoviárias (CCR)
Em 1998, os acionistas da Companhia de Concessões Rodoviárias (CCR) – uma consolidação de operações de administração privada de rodovias com cobrança de pedágio – sabiam que teriam que conquistar credibilidade junto ao mercado para poder atrair investidores para seu negócio de capital intensivo.
Eles sabiam também que essa não seria uma tarefa fácil.
A CCR foi criada para diluir riscos políticos e geográficos, aumentar a flexibilidade financeira e prover um canal permanente para investimentos em estradas de pedágio brasileiras. Os acionistas da CCR eram grandes grupos brasileiros que também operavam no ramo da construção civil, e que portanto eram também os principais fornecedores dos órgãos públicos rodoviários do
Brasil. Com esse óbvio potencial para conflitos de interesse nublando as perspectivas de retorno para os acionistas minoritários, a CCR tinha pela frente uma batalha árdua para conquistar credibilidade no mercado.
Origens do Desafio da CCR
Nos anos 70, as empresas do setor de construção que operavam no Brasil formavam consórcios para executar gigantescos projetos de infraestrutura, geração de eletricidade e transporte. Assim, era natural que consórcios fossem criados também quando o setor público se mostrou ineficaz na manutenção da enorme malha rodoviária brasileira. Operações de pedágio em estradas foram oferecidas ao setor privado,