Capm

CAPM (Capital Asset Pricing Model)

O CAPM pode explicar a relação de risco x retorno em ações no mercado, auxiliando na tomada de decisão de investimentos. O conhecimento das técnicas de avaliação de risco possibilita minimizar os prejuízos futuros. É importante e necessário o domínio das ferramentas de análise de risco x retorno dos ativos para que se possa ingressar no mercado financeiro com um mínimo de informações consistentes que norteiem a tomada de decisão por parte do investidor, para que o mesmo tenha pleno conhecimento dos riscos envolvidos em tais operações. A idéia do modelo CAPM é combinar um ativo livre de risco com um nível de retorno mínimo a uma carteira formada por ativos com riscos. Acontece que no mundo atual os mercados não são perfeitos e os agentes são avessos ao risco. Isto significa que para assumir um risco de um investimento existirá incerteza quanto ao seu retorno. Para que um investimento seja considerado arriscado não é preciso que seus resultados esperados sejam desfavoráveis, basta que sejam incertos. Assim, um ativo é muito arriscado quando seu retorno é muito imprevisível ou vice-versa. Outro atributo do mercado eficiente é o alto grau de flexibilidade na variação das taxas de retorno dos ativos, decorrentes de uma nova informação, ou por ajuste no preço do título quando se percebe que seu retorno exigido é diferente do retorno esperado. Embora não seja aplicável a todos os ativos, alguns autores afirmam que, o CAPM fornece uma referência conceitual útil para avaliar a relação entre risco e retorno. Apesar de alguns dos pressupostos teóricos não estarem de conformidade com a realidade econômica que atualmente se apresenta, o CAPM ainda é uma ferramenta amplamente