Capital, monetary calculation, and the trade cycle: the importance of sound money

Capital, Monetary Calculation, and the Trade Cycle: The importance of Sound Money
John P. Cochran

Macroeconomia Intermédia (2012/2013)
Texto nº 13

Objetivos do estudo: O estudo tem por base o ciclo económico definido pela escola Austríaca. Esta teoria austríaca do ciclo económico, impulsionada em grande medida por Mises, é uma combinação complexa da teoria monetária com a teoria de capital, e portanto, existe uma grande dicotomia entre os economistas da abordagem austríaca e os economistas da abordagem neoclássica. Hayek, que partilhava as ideias de Mises, foi criticado por Kaldor e por outros economistas e para reforçar a sua teoria torna-se importante o desenvolvimento de uma teoria de processo de mercado numa economia monetária. Neste ponto, os elementos-chave para um eficiente cálculo monetário são a definição do capital e de moeda estável, e de como estes influenciam o ciclo económico.
Hipóteses tomadas pelo autor: Suportando-se na teoria austríaca do ciclo económico, o autor, centrando-se nas críticas de Kaldor (que verificou a existência de várias lacunas desta teoria, e que estas se estavam cada vez mais a agravar) dirigidas a Hayek, desenvolve uma teoria do processo de mercado numa economia monetária. Assim Hayek, baseando-se na teoria austríaca e no equilíbrio geral walrasiano, argumenta que o cálculo monetário surge do papel do capital e do papel do tempo no processo económico. Para um eficiente cálculo monetário é necessário a caracterização de direitos de propriedade dos meios de produção bem definidos, para além da caracterização do capital e da moeda estável. Segundo o autor, a definição de uma moeda estável é aquela que não leva à falsificação sistemática ou à anulação do cálculo monetário, seja por iniciativa privada ou por iniciativa institucional. Este ponto de vista foi apontado por Joseph Salerno. Por outro lado, Peter Boettke argumenta que o planeamento económico racional induz mais eficazmente à cooperação social e divisão do