Avaliação de Empresas

Revista UnB Contábil, v. 11, n. 1-2, p.1-17, jan./dez. 2008
Universidade de Brasília – Departamento de Ciêncas Contábeis e Atuariais

ISSN 1984-3925

Métodos de avaliação utilizados pelos profissionais de investimento
Evaluation methods used by professionals of investment
Dione Olesczuk Soute

Universidade Estadual do Oeste do Paraná
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Eliandro Schvirck

Universidade Tecnológica Federal do Paraná.
Campus Pato Branco
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Eliseu Martins

Universidade de São Paulo. Faculdade de
Economia, Administração e Contabilidade
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Márcia Regina C. Machado

Superintendência de Seguros Privados -SUSEP
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RESUMO: A literatura especializada apresenta vários modelos para o processo de avaliação de empresas, sendo alguns de grande complexidade técnica. Para a aplicação prática, estes modelos possuem variações em suas formas de cálculo. Este artigo tem por objetivo caracterizar os principais métodos apresentados pela literatura e identificar quais destes são os de maior utilização, especificamente para avaliação do valor da ação das empresas. A técnica de pesquisa utilizada foi o levantamento de dados. A coleta de dados foi feita por meio de questionário encaminhado aos profissionais de investimentos associados à APIMEC. A análise dos dados é descritiva, pois objetiva a caracterização da amostra pesquisada quanto à utilização dos métodos de avaliação. Os resultados apontam para a maior utilização e confiabilidade dos modelos baseados no fluxo de caixa descontado, porém os modelos de avaliação relativa, ou de múltilos, também são bastante utilizados pelos profissionais pesquisados.
PALAVRAS-CHAVE: Avaliação de empresas. Métodos de avaliação. Fluxo de caixa descontado. Avaliação por múltiplos.
ABSTRACT: Specialized literature presents some models for the process of company evaluation, some of them are of great technical complexity. For the