Análise duratex

Parecer Duratex S.A.

Passaremos a analisar agora as seguintes perspectivas:

1. Análise das decisões de investimentos:
Verifica-se que os investimentos em terrenos, máquinas e equipamentos representam 78% de todo o imobilizado ao final de 2010, evidenciando que são ativos relacionados à operação e à geração de receitas.
Em 2010, a maior parte dos recursos está alocada no longo prazo (72,8%). No circulante, as contas caixa, clientes e estoques são os maiores investimentos.
A conta caixa representa 10% do ativo, e teve elevação das vendas face a fusão com a Satipel. Concentração dos clientes no mercado doméstico e redução da inadimplência com o aumento das vendas a prazo, sinalizando maior eficiência na política de concessão de crédito ou de recuperação dos recebíveis em atraso com redução da PDD de 7,55 para 5,5%. Os estoques são compostos de bens não perecíveis, com prazo médio de 70 dias.
Os saldos mais relevantes em 2010, observados pela análise vertical apresentam as Disponibilidades (10%), Clientes (9,1%) e Estoques (5,9%); Ativo Permanente (69,2%, com destaque para Imobilizado e Ativos Biológicos). Pela análise horizontal, as Disponibilidades (104% - o caixa dobrou); Clientes (22,8% de aumento) e Estoques (38,3% de aumento).
As disponibilidades são formadas por conta-corrente, CDB e títulos de renda fixa, indicando que o Ativo Circulante possui um baixo risco.
Houve mudanças de estratégias de investimentos de 2009 para 2010, através da redução do prazo médio de recebimentos, sem alterar seu prazo médio de estoques. Com uma melhoria nessa política de crédito, elevou muito a receita e seus custos ficaram mantidos, gerando um resultado maior.
No tocante a infraestrutura, em 2010 de acordo com o Fluxo de Caixa da empresa, houve um investimento de cerca de R$ 450 milhões, proveniente de aquisição de terras, com florestas plantadas no estado de São Paulo, como finalidade de suporte para futuras expansões na região. Iniciaram-se as operações da