Analises financeiras

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UM MODELO DE ANÁLISE DA RENTABILIDADE DE EMPRESAS USANDO A LÓGICA NEBULOSA Autores JOSÉ ALONSO BORBA Universidade Federal de Santa Catarina RODRIGO PRANTE DILL Universidade Federal de Santa Catarina RESUMO O propósito deste estudo consiste em propor um modelo que utiliza a lógica nebulosa para a análise da rentabilidade de empresas. Neste estudo, entrevistou-se uma amostra de vinte analistas financeiros para identificar junto aos mesmos os principais índices que revelam a rentabilidade de empresas do setor de alimentos, utilizando-se dados de sessenta e três empresas do setor de alimentos publicados pelo Valor1000 do Jornal Valor Econômico, edição 2003. De acordo com a escala de Matarazzo (2003), os dados coletados foram analisados e classificados e a cada índice de rentabilidade foi atribuída uma variável qualitativa conforme sua posição em relação ao decil. Utilizando-se um software específico (Matlab®) definiram-se as funções de pertinência e implementaram-se 2401 regras de inferência para implementação do sistema. Os resultados obtidos pelo sistema nebuloso, utilizando diferentes métodos de defuzzificação, foram confrontados com a avaliação de analistas financeiros do Banco de Desenvolvimento do Extremo Sul – BRDE. Os resultados dessa pesquisa demonstram que modelos nebulosos podem ser utilizados como ferramentas eficazes no auxílio e na validação dos pareceres de especialistas na análise de rentabilidade das empresas. 1 INTRODUÇÃO De uma maneira geral, pode-se afirmar que a maioria das pessoas, de alguma forma, já tiveram contato com a denominada lógica clássica ou booleana. Neste tipo de lógica, uma certa afirmação ou é verdadeira ou é falsa. Nada existe entre o verdadeiro e o falso, é a chamada lógica binária: chover, não chover, aceso ou apagado. Este princípio de verdadeiro ou falso foi formulado por Aristóteles (384 – 322 a.C.). Porém, em certos momentos, afirmações envolvendo somente verdadeiro ou falso não fazem sentido. Por exemplo, a afirmação “A