An Lise MYERS E MAJLUF 1984

Metodologia de Pesquisa Prof. Dr. Eugenio Bitti
Alunos: Gabriel Silveira e Diana Preciado

Annalise do Working Paper: CORPORATE FINANCING AND INVESTMENT DECISIONS WHEN FIRMS HAVE INFORMATION THE INVESTORS DO NOT HAVE

Autores : Stewart C. Myers (MIT NBER,CAMBRIDGE, Massachusetts , USA. ) , Nicholas S. Majiuf(CATHOLIC UNIV CHILE,SANTIAGO,CHILE )
Periodico : JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS , Áreas de Pesquisa : Business & Economics Impact Factor 2013 : 3.769 5 anos: 5.719
Categorías de Web of Science: Business, Finance; Economics
Categoria®JCR BUSINESS, FINANCE 2 de 91 - ECONOMICS 6 de 333
Ano de publicação: 1984 , Numero de citações : 2,650
Editorial ELSEVIER SCIENCE SA LAUSANNE, SWITZERLAND

O presente documento analisa como uma firma que, na premissa dum mercado eficiente, e que, possuindo informação privilegiada sobre o mercado, onde não existiriam impostos , custos de transação ou outras imperfeições , refusam emitir ações para conseguir o financiamento e aproveitar oportunidades e projetos de investimento com retorno positivo. Os autores desenvolvem um modelo de equilíbrio onde é demostrado em que ponto é conveniente para a firma emitir ações ou títulos para financiar determinado projeto. O objetivo dos autores é sugerir explicações para vários aspectos do comportamento de financiamento das empresas, incluindo a tendência a confiar em fontes internas de fundos, e preferir dívida em lugar de equity, quando o financiamento externo é necessário. O presente trabalho se baseia-se em estudos anteriores, trabalhos que tratam sobre a assimetria de informação (informação privilegiada), diferenciando-se entre os estudos porque considera o que acontece se uma empresa com informações privilegiadas que tenta uma emissão de ações, e apresentando um modelo de equilíbrio de preços de segurança e de tomada de decisão de financiamento do investimento.

Problema de pesquisa: