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REFERENCIAL TEÓRICO
2.1 Governança Corporativa
Existem várias definições sobre o tema Governança Corporativa, segundo Garcia (2005),o termo foi criado no inicio da década de 90 nos países desenvolvidos, mais especificamente nos Estados Unidos e na Grã-Bretanha, para definir regras que regem o relacionamento dentro de uma companhia atendendo os interesses de acionistas controladores e administradores, pautada principalmente na transparência dos fatos e suas ramificações. As boas práticas de governança corporativa teriam a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade. Já a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a define como “um conjunto de práticas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas, tais como investidores, empregados e credores, facilitando o acesso ao capital”. Durval Noronha Goyos Jr. (2003) define governança como um esforço contínuo e organizado de acionistas e executivos no sentido de obter o melhor alinhamento de interesses possível.
Segundo a BOVESPA, “a boa Governança Corporativa proporciona aos proprietários (acionistas ou cotistas) a gestão estratégica de sua empresa e a monitoração da direção executiva”. “As principais ferramentas que asseguram o controle da propriedade sobre a gestão são o Conselho de Administração, a Auditoria Independente e o Conselho Fiscal”. Assim, a empresa que opta pelas boas práticas de Governança Corporativa adota como linhas mestras a transparência, a prestação de contas, a equidade e a responsabilidade corporativa, para tanto, o Conselho de Administração, representante dos acionistas, deve exercer seu papel, estabelecendo estratégias para a empresa, elegendo o principal executivo, fiscalizando e avaliando o desempenho da gestão e escolhendo a auditoria independente, segundo a BOVESPA, CVM e o IBRI. A ausência de conselheiros qualificados e de bons sistemas de governança corporativa tem