CAPM

Título: Discutindo a relevância do modelo CAPM no Brasil Introdução O modelo CAPM (Capital Assets Pricing Model) foi criado no início da década de 60 buscando representar o retorno esperado de um investimento que conduz a uma situação de equilíbrio, isto é, que não deixa espaço para que o mercado faça qualquer tipo de arbitragem. Ele examina o retorno de títulos individuais, quando tais títulos fazem parte de uma carteira ampla. Tal modelo apresenta como uma abordagem mais acurada ao cálculo da taxa de desconto de um projeto com risco. Levando em consideração o risco sistemático, ou seja, aquele que todas as empresas de um determinado universo estão sujeitas e o risco não sistemático, aquele que afeta uma empresa sem que as demais empresas sejam significantemente afetas, eles chegaram ao modelo abaixo: (Rp – Rf)/(Rm - Rf) = β Rp = é a taxa de retorno do investimento, também chamada de taxa de atratividade mínima Rm = é a taxa média de retorno do mercado Rf = é a taxa de retorno de um investimento livre de risco β = representa a sensibilidade dos retornos do ativo em relação aos do mercado Logo: Rp = Rf + β (Rm-Rf) Risco-país O modelo CAPM parece de aplicação fácil, mas se considerarmos os países emergentes, que é o caso do Brasil, temos que avaliar melhor o mesmo para uso. O risco-Brasil é um conceito que busca expressar de forma objetiva o risco de crédito a que investidores estrangeiros estão submetidos quando investem no País. No mercado, os…

O modelo CAPM - Capital Asset Pricing Model – no Brasil Introdução O presente trabalho objetiva verificar a relevância e a aplicação do Modelo de Precificação de Ativos Financeiros, o CAPM (Capital Asset Pricing Model), no Brasil, no intuito de mensurar o trade-off entre risco e retorno dos ativos. O cálculo do CAPM é uma tentativa de representar o retorno esperado de investimento que conduz a uma situação de equilíbrio. É utilizado em finanças para determinar a taxa de retorno…

são aspectos que devem ser considerados no processo de decisão sobre investimentos. É importante que os administradores financeiros adotem uma política de financiamento balanceada, de forma que os investidores tenham segurança. A meta de um administrador é maximizar o valor da empresa ou de suas ações. Os administradores financeiros trabalham bem quando entendem como reagir eficazmente às mudanças na oferta, na demanda e nos preços. Tomar decisões no momento adequado em função das…

CAPM e o mercado brasileiro MARCELO SCHERER PERLIN UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA -RS PAULO SERGIO CERETTA UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA MARIA Resumo: A abordagem quantitativa, principalmente na mensuração de risco e retorno, surgiu primordialmente por Markowitz (1952) na otimização de carteiras e, em seguida, por Sharpe (1964) e Lintner (1965) no teórico equilíbrio entre risco e retorno, teoria CAPM. Ambas abstrações dos autores formam o pilar central da teoria avançada…

o risco são aspectos que devem ser considerados no processo de decisão sobre investimentos. É importante que os administradores financeiros adotem uma política de financiamento balanceada, de forma que os investidores tenham segurança. A meta de um administrador é maximizar o valor da empresa ou de suas ações. Os administradores financeiros trabalham bem quando entendem como reagir eficazmente às mudanças na oferta, na demanda e nos preços. Tomar decisões no momento adequado em função…

Matriz de atividade individual* Módulo: 4 Fórum Título: Relevância do modelo CAPM no Brasil Aluno: Disciplina: Administração Financeira – Decisões de Investimento e de Financiamento Turma: Introdução Para entendermos o CAPM (Capital Asset Pricing Model) veremos uma breve explicação do conceito. Os investidores buscam os melhores retornos correndo o menor risco possível. De acordo com o que foi estudado na unidade 1 do módulo 4, a idéia de risco está associada a…

..................................................... 1. CAPITAL ASSET PRICING MODEL – CAPM.............................. 1.1 Introdução.................................................................................. 2. MODELO CAMP........................................................................ 2.1. Aplicações do modelo................................................................ 3. O COEFICIENTE…

MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO Universidade Federal de Alfenas . Unifal-MG Rua Gabriel Monteiro da Silva, 714 – Alfenas/MG – CEP 37130-000 Fone: (35) 3299-1000 . Fax: (35) 3299-1063 ESTIMAÇÃO DOS RETORNOS DAS AÇÕES DE COMPANHIAS DE SEGURO NO BRASIL: UMA ABORDAGEM BAYESIANA DO MODELO CAPM PAULO HENRIQUE MEDEIROS BRAGANÇA VARGINHA/MG 2014 ESTIMAÇÃO DOS RETORNOS DAS AÇÕES DE COMPANHIAS DE SEGURO NO BRASIL: UMA ABORDAGEM BAYESIANA DO MODELO CAPM Aluno: Paulo Henrique…

1 Uma proposta metodológica para o cálculo do custo de capital no Brasil Alexandre Assaf Neto Fabiano Guasti Lima Adriana Maria Procópio de Araújo Alexandre Assaf Neto, é Professor Titular da Universidade de São Paulo. Área de Atuação: Corporate Finance e Valuation. (CEP 14040-900 – Ribeirão Preto/SP, Brasil). E-mail: assaf@terra.com.br Fabiano Guasti Lima, é Professor Doutor do Departamento de Contabilidade e Atuária da FEA de Ribeirão Preto da USP (CEP 14040-900 –…

Análise CAPM / WACC - VALE A relação entre risco e retorno é bastante conhecida. Quanto maior o risco, maior será o retorno exigido por um acionista para correr tal risco, sempre objetivando maximizar suas riquezas. Nessa relação, o modelo CAPM é utilizado afim de estimar o custo do capital próprio (WACC). O custo do capital tem efeito sobre as operações da empresa e afeta a sua lucratividade. Os proprietários ou terceiros, ao investir recursos em uma empresa, exigem um retorno mínimo…