Capex

Relevância para o Cash Flow A importância de apurar o capex de um exercício (e de cruzeiro) vem de que, exceptuando casos de financiamento de longo prazo, a saída de dinheiro respeitante ao capex ocorre no exercício em que se incorre no dito, não obstante o seu custo ser reconhecido apenas parcialmente nesse exercício e o restante ser reconhecido nos seguintes, via amortizações. Logo, torna-se numa rúbrica importante do mapa de cash flow (em actividades de investimento) e influencia sobremaneira a capacidade da empresa de gerar dinheiro para outras aplicações (por exemplo, para remunerar o accionista), afectando fortemente o cash flow livre (free cash flow) gerado pela empresa. “ Existem dois tipos de negócio: o primeiro lucra 12% e no final do ano pode-se retirar o dinheiro. O segundo lucra 12%, mas todo o cash em excesso tem que ser reinvestido - nunca dá dinheiro. Lembra-me um tipo que olha para todo o seu equipamento e diz: "Aí está todo o meu lucro". Nós detestamos esse tipo de negócio. Onde encontrar o valor do capex? O valor do capex é obtido através do mapa de cash flow (cash flow statement) na rúbrica “Investing” em “Additions to property and equipament” (ex: Cash Flow Statements da Microsoft disponível na página de relações com os investidores) ou na rúbrica “Investing Activities, Cash Flows Provided By or Used In” em “Capital Expenditures” (ex: Cash Flow Statements da Microsoft disponível no Yahoo! Finance). Este valor é sempre negativo. No exemplo…

decisões de investimento são decisões sobre situações que se verificaram no futuro. Em relação a questões futuras ninguém pode ter a pretensão de possuir a certeza que determinado acontecimento se verificará. O cash-flow provisional do projeto é um acontecimento futuro, que tanto pode assumir o valor previsto como pode não variar. Face a ignorância sobre qual será o resultado futuro do cash-flow, o analista do projeto deve atender ao risco/incerteza associado ao cash-flow previsto. Para…

decisão de viabilidade do mesmo. 2. Conceitos 2.1 Conceito de cash flow Cash flow é a medida de rentabilidade de um projecto, ou seja, os fluxos líquidos gerados pelo projecto que assumem a forma de numerário (fluxos de tesouraria). Os registos relevantes para a medição do cash flow são as receitas e despesas efectivas em numerário, não os custos e proveitos que apenas têm um registo contabilístico e não correspondem à entrada ou saída efectiva de dinheiro. 1. Introdução Neste…

Índice Introdução 2 Noção de projeto de investimento 3 Tipologia dos investimentos 4 YAvaliação de projetos de investimento 6 Estudos de viabilidade de um projeto 7 Noção e determinação do cash flow 8 O princípio do valor temporal do dinheiro 10 A taxa de atualização 11 Principais critérios de rendibilidade e métodos de avaliação de projetos 12 Estruturação do estudo da viabilidade económico-financeira de um projeto de investimento 13 Conclusão 14 …

indicadores da análise de empresas, a utilização de rácios facilita a análise, assim, são vários os rácios elaborados a partir do fluxo de caixa, dos quais aqui vejamos alguns exemplos como: Rácios de cobertura - Rácios de qualidade de resultados - Rácios de financiamento do investimento - Rácios de rendibilidade financeira. Rácios económicos revelam o aspecto da situação económica com a estrutura dos custos, dos proveitos, as margens e a capacidade de auto-financiamento, por exemplo:…

“Análise de Risco e Custo de Oportunidade de Capital” Unidade Curricular: Contabilidade de Gestão Avançada I Docente: Dr. João Vieira Turma: tmcn00 Novembro de 2010 Contabilidade de Gestão Avançada I Análise de Risco e Custo de Oportunidade de Capital ____________________________________________________________ ______________________ ÍNDICE 1 - INTRODUÇÃO .................................................................................................. 3 2 –…

Conceito de Cash Flow O termo Cash-Flow (em português, fluxos de caixa), designa o saldo entre as entradas e saídas de capital de uma empresa durante um determinado período de tempo, podendo ser calculado mediante a construção de um mapa de fluxos de tesouraria. Geralmente, e por uma questão de utilidade prática, os fluxos medidos não são rigorosamente de caixa, mas antes as transacções de exploração que se traduzam em movimentos monetários no curto prazo. Desta forma, o conceito de…

Critérios de Avaliação de Investimentos Reais Valor Atual Liquido (VAL) O Valor Atual Líquido (VAL) tem como objetivo avaliar a viabilidade de um projeto de investimento através do cálculo do valor atual de todos os seus cash-flows (sendo por isso um indicador muito utilizado em estudos análise de viabilidade). Este mesmo indicador pode ser usado também para medir o valor de qualquer outro ativo que gere cash-flows (por exemplo, uma empresa, uma fábrica, um equipamento). Por valor…

Líquida Fundo Maneio N. Fundo de Maneio (TA - TP) = (CPm – ANC) – (NC – RC) TL (Tesouraria Líquida) = FML- NFM EQUILÍBRIO FINANCEIRO DE TESOURARIA Será um aspeto positivo para o equilíbrio financeiro se o Fundo de Maneio for suficiente para financiar as Necessidades de Fundo de Maneio, ou seja: FM – NFM > 0 TL > 0 TL (Tesouraria Líquida) = FM – NFM Esta equação faz da Tesouraria uma variável dependente cujo valor resulta do ajustamento entre as NFM e o…

que os investidores levam a ter o retorno do seu investimento. Existem dois critérios para a determinação do Payback, ou seja, considera-se o Payback com ou sem actualização. Em qualquer dos casos, os anos em que o cash-flow acumulado é negativo correspondem à parte inteira do cálculo. Quanto à parte decimal, obtém-se através da divisão entre o valor do primeiro cash-flow acumulado positivo pelo cash-flow do mesmo ano, fazendo-se de seguida a diferença entre o valor decimal e a unidade. …