Câmbio Arbitrage

presente trabalho busca investigar se existem diferenças estatisticamente significantes entre o valor estimado para o custo de capital próprio de empresas brasileiras com a aplicação dos modelos: i) Gordon; ii) Capital Asset Pricing Model – CAPM; iii) Arbitrage Pricing Model – APM; e iv) Ohlson-Juettner – OJ. Inicialmente, a seção 2 discorre brevemente sobre os modelos a serem utilizados. A seção 3 discute o desenho da pesquisa e a amostra utilizada. A seção 4 apresenta os resultados…

qualquer distribuição de lucros ou ativos. O acionista comum é o “dono residual” dos ativos a empresa, uma vez que em caso de falência ele recebe o que resta. A maioria dos acionistas comuns têm direito de voto. ACC. Ver Adiantamento sobre Contrato de Câmbio. ACCELERATED COST RECOVERY SYSTEM – Sistema de recuperação de custo acelerado – Depreciação acelerada ACCELERATED DEPRECIATION. Depreciação acelerada. ACCOUNT. Conta, abreviatura em inglês é acct. ACCOUNTABILITY.…

(SFN) 2.2.2.1. Funções da moeda 2.2.2.2. Atribuições dos órgãos e agentes reguladores: CMN, BACEN, CVM 2.2.2.3. Instituições financeiras: Bancos Múltiplos, Bancos de Investimento, Distribuidoras e Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários, de Câmbio e de Futuros 2.2.2.4. Criação de moeda 2.2.2.5. Objetivos do Banco Central 2.2.2.6. Balança comercial D.04.13-03 Data de Elaboração: 10/11/2009 Data de Revisão: 12/01/2011 6/ 24 2.2.2.7. Ferramentas de política…

decisões; relação juros e atividade econômica. 3.5.2 - Política fiscal: necessidade de financiamento do setor público e implicações sobre a dívida pública. 3.5.3 - Política cambial: dívida pública indexada ao câmbio; cupon cambial; reservas internacionais; regimes de taxas de câmbio, relações de paridade entre as moedas e conceitos. 3.6 - Contas Externas: Balança Comercial, Transações Correntes, Conta de Capital. Conceitos. I - Macroeconomia - Moeda e Bancos 1 -…

TABELAS 7 1. INTRODUÇÃO 9 2. INVESTIMENTOS 11 2.1 Títulos de Investimento 12 2.1.1 Ativos de Renda Fixa 14 2.1.1.1 Caderneta de poupança 14 2.1.1.2 Certificado de Depósito Bancário (CDB) e Recibo de Depósito Bancário (RDB) 15 2.1.1.3 Letras de Câmbio 16 2.1.1.4 Letras Hipotecárias 17 2.1.1.5 Debêntures 17 2.1.1.6 Títulos Públicos 19 2.1.1.6.1 Letras do Tesouro Nacional - LTN 20 2.1.1.6.2 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 20 2.1.1.6.3 Notas do Tesouro Nacional - NTN 21…

competitividade, antiguidade e tipo de tecnologia utilizada, estruturra financeira, estrutura de activos, recursos humanos estruturados de forma equivalente, com o mesmo nível de produtividade e sujeitas às mesmas condições económicas como a inflação, taxas de câmbio, etc. A avaliação através deste rácio tem alguns inconvenientes: - Valor influenciado pelas práticas contabilísticas das empresas; - Dificuldade na identificação de empresas comparáveis; - Pouco relevante para empresas…

....................................................... 24 3.1.1 -­‐ Capital Asset Pricing Model -­‐ CAPM ................................................................................. 25 3.1.2 -­‐ Arbitrage Price Model – APT ............................................................................................... 31 3.1.3 -­‐ Modelo de Três Factores de Fama e French .........................

sem que tenha sido desenvolvido um substituto que tomasse efetivamente o seu lugar (Kürschner (2008) e Mabrouk (2010)) As duas alternativas mais conhecidas em meio a muitas, mas que, a despeito da popularidade, não foram adotadas, são o APT (Arbitrage Pricing Theory) e o Modelo de Três Fatores. O APT, criado por Stephen Ross (1976), cria betas adicionais, para fatores a serem definidos. O Modelo de Três Fatores, proposto por Fama e French (1993), adiciona os betas das empresas das…

as ações é unidimensional, ou seja, relativo apenas ao seu beta, foi bastante inquietante. Uma empresa de exportação, por exemplo, poderia apresentar maior covariância de seus rendimentos com as oscilações do câmbio, em comparação com as oscilações do mercado. Essa oscilação do câmbio afetaria, principalmente, empresas que operam com importações e exportações, ou seja, afetaria apenas uma parte do mercado. Essa é a lógica por trás do modelo APT, Ross (1976), onde o risco de um…

empréstimos e cartões de crédito ficam mais altos. Por outro lado, quando está baixa, ela favorece o consumo, pois tomar dinheiro emprestado ou fazer financiamentos fica mais barato, já que os juros cobrados nestas operações ficam menores. A Selic e o câmbio Quando a Taxa Selic está muito alta, o valor do dólar tende a diminuir no país. Isso ocorre, pois muitos investidores externos fazem aplicações no Brasil atreladas aos juros. Entrando e circulando mais dólares na economia…