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D ecisões de investimento de longo prazo

Renata Ferreira

C aro(a) aluno(a),
O objetivo da disciplina de Gestão Financeira Avançada é dar continuidade às questões tratadas na disciplina de Gestão Financeira. Esta última explorou os conceitos da
Matemática Financeira, apresentou as técnicas de análise dos demonstrativos financeiros e explorou o planejamento financeiro de curto prazo, por meio do orçamento e gerenciamento de suas principais contas (disponibilidades, contas a receber, estoques, contas a pagar, entre outras).
Agora vamos adiante, ampliando a visão para o planejamento financeiro de médio e longo prazos. Discutiremos as decisões de investimento e financiamento empresarial nos mercados nacional e internacional, e o impacto destas decisões para a estrutura e custo do capital da empresa. Também discutiremos temas relevantes para a gestão financeira

moderna, como os modelos de criação de valor, as fusões, o papel da controladoria e o Balanced Scorecard.
Segundo Ross, et al., (2008), o objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas. Não estamos falando de maximizar o lucro, pois ações tomadas para maximizar o lucro atual podem reduzir o lucro futuro (e vice-versa) e tornar este ganho impreciso; estamos nos referindo ao
“valor de mercado do capital dos proprietários da empresa”
(LEMES JUNIOR, et al., 2010). Este valor envolve além da rentabilidade, os conceitos de custo do capital e de risco e, portanto, o conceito de riqueza é mais abrangente e preciso.
Para atingir tal objetivo, o gestor financeiro depara-se basicamente com a gestão dos recursos financeiros, ou seja, com decisões sobre como obter esses recursos e onde aplicá-los.
Iniciaremos nosso estudo pelas decisões de onde aplicar os recursos, ou seja, pelas decisões de investimento.
Vamos lá?

Gestão financeira avançada

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1.1
D ecisões de investimento: uma introdução
As decisões de aplicação dos recursos no longo prazo são denominadas de decisões de investimento.