Trabalho

1

INFLUÊNCIA DO MODELO FLEURIET NA GERAÇÃO DE VALOR ECONÔMICO
AGREGADO DAS EMPRESAS DO SETOR VAREJISTA E DE TRANSPORTES
ANA CARLA MORAES DE OLIVEIRA
UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
ROBERTO BRAGA
UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO

RESUMO
O objetivo deste trabalho busca conhecer e analisar se há indícios de que empresas classificadas conforme a Metodologia Fleuriet agregam ou não valor econômico. Dentro deste escopo, buscou-se identificar o comportamento de um conjunto de empresas dos setores do comércio varejista e de transportes, e se há ligação entre os indicadores da metodologia
Fleuriet e a geração de valor econômico agregado. Dessa forma, procurou-se analisar se empresas classificadas nos tipos Excelente, Sólida e Arriscada (todas com o indicador Saldo de Tesouraria positivo) possuíam maior valor agregado do que aquelas classificadas nos tipos
Insatisfatória, Ruim e Péssima. Para a formulação e obtenção dos resultados, buscou-se uma fundamentação teórica dos aspectos relativos à gestão financeira baseada na criação de valor econômico, precedida de uma revisão de literatura sobre o modelo analítico utilizado por
Michel Fleuriet que, através da mensuração de suas variáveis características, proporciona uma análise dinâmica da gestão e perfil financeiro das empresas, e classifica sua saúde financeira em 6 categorias. O trabalho investigativo utilizou dados de 71 empresas dos setores citados acima, e teve como ferramental o uso do método estatístico de análise de regressão linear com informações publicadas pela revista Balanço Anual da Gazeta Mercantil em 2002 (ano base
2001). Os resultados obtidos indicaram que empresas que apresentavam saldo de tesouraria negativo agregavam menos valor econômico, enquanto as que possuíam saldo de tesouraria positivo tendem a agregar mais valor ao acionista.
1. INTRODUÇÃO
Com o passar dos tempos, cada vez mais torna-se imprescindível a formulação de modelos de análise econômico-financeira como subsídio ao processo