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Finanças Corporativas
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MBA em Gestão Industrial

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ALUNOS:

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Exercícios

1. A firma Violeta apresenta um Beta de 2,5 em suas ações. Possui estrutura de capital com 50% de capital próprio e 50% de dívida sem risco. A taxa Rf é de 8% e o ERm é de 18%. Calcule o custo de capital da Violeta.

Custo de Capital = Custo Médio Ponderado de Capital = CMPC (pg 31 apostila)

IR=0 (não informado considerar = 0) βs = 2,5
Rf = 8% (taxa das aplicações livre de risco)
ERm = 18%
Cap. Próprio/Cap. Total = 50%
Cap. Terceiros/Cap. Total = 50%

Ks = Rf + βs (ERm - RF) = 8%+2,5(18%-8%) = 8%+25% = 33%
Ks=33% (Taxa de Retorno dos dividendos)

Kd = taxa sobre dívida neste caso sem risco, então, βd = 0

Portanto, Kd = Rf (neste caso)
Kd= 8%

CMPC = 0,5 . 0,08 . ( 1 - 0 ) + 0,5 . 0,33
CMPC = 0,04 + 0,165
CMPC = 0,205
CMPC = 20,5%

Resp: Custo de Capital da firma Violeta é 20,5%

2. Suponha que sua empresa apresente uma estrutura de capital com 45% de dívida e com beta igual a zero. A taxa de juros Rf é de 8%. Calcule o custo de capital da empresa. Assuma que o ERm é de 18% e o beta das ações é de 0,6.

IR=0 (não informado considerar = 0) βs = 0,6 βd = 0

Rf = 8% (taxa das aplicações livre de risco)
ERm = 18%
Cap. Próprio/Cap. Total = 45%
Cap. Terceiros/Cap. Total = 50%

Ks = Rf + βs (ERm - RF) = 8%+0,6(18%-8%) = 8%+6% = 14%
Ks=14% (Taxa de Retorno dos dividendos)

Kd = Rf + βd (ERm - RF) = 8%+0(18%-8%) = 8%+0% = 8%
Kd=14% (Taxa sobre débitos)

CMPC = 0,45 . 0,08 . ( 1 - 0 ) + 0,55 . 0,14
CMPC = 0,036 + 0,077
CMPC = 0,113
CMPC = 11,3%

Resp: Custo de Capital da Minha Empresa é 11,3%

3. A firma Vermelha pagará dividendos de $ 65,00 por ação no próximo período. O valor de cada ação é de $425,00.
Também pagará $ 33.000,00 de juros este ano sobre suas dívidas. Esta firma possui 1000 ações. O valor do principal da dívida da firma Vermelha é de $