trabalho renata analise mercadologica

O conceito de "duration" surgiu no mercado no ano de 1938 com a publicação de um artigo de Frederick Macaulay. O Sr. Macaulay trabalhava em uma companhia de seguros como atuário e, com este novo conceito, pretendia apenas auxiliar essas companhias a organizar seus fluxos de caixa. Entretanto, empregou seu método em títulos da companhia. Macaulay foi capaz de definir o montante e a frequência de pagamento desses títulos a fim de minimizar perdas com variações na taxa de juros.
Com ele, também é possível calcular de que forma o retorno e o prazo de vencimento de cada fluxo irá influenciar na "dimensão total" do título.
Dessa forma, Frederick Macaulay criou um método bastante eficaz de calcular o prazo médio de recebimento (ou pagamento) de um título (ou uma obrigação). O prazo médio é um valor ponderado, calculado através da ponderação do prazo de vencimento de cada pagamento pelo seu valor presente. Após sua descoberta em 1938, o conceito de duração permaneceu "esquecido" por alguns anos. A partir da publicação do artigo de Macaulay, percebe-se de que forma o prazo de vencimento de um título é importante quando ocorrem variações nas taxas de juros.
Entretanto, o prazo de vencimento por si só não é capaz de representar o comportamento de um título. Nos anos 70, o conceito foi "redescoberto" e transformouse em uma das ferramentas mais utilizadas para administração de títulos de renda fixa.
Como exemplo, vamos considerar um título com prazo de seis anos, preço de
$1.000 e cupom de 20%. A taxa de juros hoje é de 20%.
O cálculo da duração pode ser seguido em quatro passos:
• Calcular o valor presente de cada fluxo de pagamento descontando o valor à taxa de mercado;
• Dividir cada valor encontrado pelo valor presente do título, encontrando o peso de cada pagamento ou "relative value";
• Multiplicar o peso de cada pagamento ou "relative value" pelo período correspondente;
• Repetir os passos anteriores para cada pagamento e somá-los. O valor encontrado representa, em