Pesquisa operacional no fluxo de caixa

Sumário

1. Apresentação do Problema

O gerenciamento de caixa lida com o uso eficiente dos ativos líquidos da empresa e foi uma das primeiras áreas de aplicação em programação matemática e pesquisa operacional. A gestão do fluxo de caixa (cash flow management), por sua vez, é um problema financeiro mais complexo, que envolve administrar os investimentos de curto prazo, as entradas e as saídas de caixa, e os financiamentos de curto prazo, visando à maximização do retorno financeiro ao final do período de planejamento (GOLDEN; LIBERATORE; LIEBERMAN, 1979). Além de lidar com o fornecimento de recursos financeiros que são necessários para as atividades operacionais da empresa, o problema da gestão de fluxo de caixa inclui a formulação de decisão regras para controlar o nível de equilíbrio de caixa e a administração de um conjunto de fatos estruturados no tempo (Brigham e Houston, 2004; Gitman, 1987; Sethi e Thompson, 1970; Van Horne, 1995; Welsch, Hilton, e Gordon, 1988). No caso da otimização dos processos financeiros, a semelhança com as redes de fluxo é natural devido aos seus sistemas de fluxo de caixa inter-relacionados e compostos por elementos que entretêm relações numerosas, diversificadas e complexas (Crum, Klingman, & Travis, 1979; Geunes & Pardalos, 2003). Em particular, modelos de gestão de fluxo de caixa podem ser formulados como modelos de fluxo em redes generalizadas, onde os fluxos nos arcos da rede podem ter ganhos ou perdas, como em algumas redes de gasodutos que perdem fluxo devido ao vazamento ou algumas redes de produção(ou redes de manufatura) que ganham fluxo devido a determinadas reações químicas (Golden et al ., 1979; Srinivasan e Kim, 1986). Uma melhor capacidade de gerar recursos de caixa promove, entre outros benefícios para a empresa, menor necessidade de investimentos financeiros, por sua vez, reduzindo assim seus custos. Uma ferramenta flexível e efetiva para a gestão do fluxo de caixa,