Níves de Governança Corporativa

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UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL
ESCOLA DE ADMINISTRAÇÃO
III CURSO DE ESPECIALIZAÇÃO EM MERCADO DE CAPITAIS

Marciano Villa

NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA
A Evolução no Valor de Mercado das Empresas

Porto Alegre
2009

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Marciano Villa

NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA
A Evolução no Valor de Mercado das Empresas

Trabalho de conclusão de curso de Especialização em
Mercado de capitais da Universidade Federal do Rio
Grande do Sul, como requisito parcial para obtenção do título de Especialista em Mercado de Capitais.

Orientador: Dr. Oscar Claudino Galli

Porto Alegre
2009

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Marciano Villa

NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA
A Evolução do Valor de Mercado das Empresas

Trabalho de conclusão de curso de Especialização em
Mercado de capitais da Universidade Federal do Rio
Grande do Sul, como requisito parcial para obtenção do título de Especialista em Mercado de Capitais.

Conceito final:
Aprovado em_____ de ____________ de ______

BANCA EXAMINADORA
________________________________________
Prof.
________________________________________
Prof.
________________________________________
Prof.
_______________________________________
Orientador – Dr. Oscar Claudino Galli – Universidade Federal do Rio Grande do Sul

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RESUMO

Este estudo abordará a evolução de mercado de empresas listadas em níveis de governança corporativa da Bovespa. A Bovespa no final do ano de 2000, introduziu o conceito de níveis diferenciados de práticas de governança corporativa, em que as empresas, para obter um dos selos (Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado) devem seguir determinadas regras práticas de governança. Partindo-se do princípio que a adoção de práticas de governança corporativa maximize a riqueza e aumente o valor para o acionista, acredita-se que estas empresas possam desenvolver melhores resultados do que as empresas listadas no mercado tradicional. Foram comparados os resultados das amostras dos três