Gestao de projetos

CESUMAR – CENTRO UNIVERSITÁRIO DE MARINGÁ
DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
PROF. CLAUDIR RHEINHEIMER

ESTRUTURA DE CAPITAL
A estrutura de capital tem papel fundamental no rendimento da empresa. Pois, estabelece a composição dos grupos patrimoniais. Deve-se considerar que as contas do ativo circulante têm rendimento menor do que as contas do ativo permanente, especialmente em se tratando de atividade industrial. Já no lado do passivo, o passivo circulante tem custo menor do que os recursos de longo prazo. Lembrando que o ativo gera rendimentos e o passivo os custos do capital.
Estrutura simplificada do patrimônio:
ATIVO PASSIVO
AC...............50.000 PC...............25.000
AP.............150.000 RLP............175.000
TOTAL.......200.000 TOTAL........200.000

Consideremos os seguintes rendimentos/custos:
AC= 3% AP = 12% PC = 2% RLP = 10%

ESTRUTURA DE CAPITAL E O CAPITAL CIRUCLANTE LÍQUIDO
CCL = AC – PC
O Capital circulante líquido é a diferença entre ativo circulante e passivo circulante.
Pode, ainda, ser definido como a parte dos ativos circulantes financiados por recursos de longo prazo.
Exemplo da alteração na composição do capital, caso a empresa deseja reduzir seu CCL em 10.000 no exemplo acima:
Temos algumas combinações possíveis para atingir este objetivo, entre elas: a) Redução do ativo circulante e manutenção do passivo circulante; b) Aumento no passivo circulante e manutenção do ativo circulante.
A questão é definir qual combinação é melhor para a empresa.

Exercício:
A estrutura de capital de uma empresa tem a seguinte composição: a) Numerário em caixa..........5.000 b) Conta corrente nos bancos......20.000 c) Aplicação financeira de 50.000 com taxa final anual de 12% d) Duplicatas a