Gabarito WACC

Gabarito Lista 2
EXERCÍCIOS
Estudos de caso sobre a matéria de custos CMPC / WACC

1) A empresa que você trabalha tem uma dívida total de $1.000.000,00 sobre a qual paga uma taxa de juros de 18% ao ano. O capital próprio dos sócios é $2.000.000,00 e a empresa paga uma taxa de dividendos (Ks) de 24% ao ano. A alíquota do IR é 25%. Calcule o CMPC para sua empresa.

Solução:
CMPC = Kd (1 – IR) D/(D+S) + Ks S/(D+S)
CMPC = 0,18 x (1-0,25) x 1/(1+2) + 0,24 x 2/(1+2) = 0,205

Resposta: O custo médio ponderado do capital da sua empresa é 20,50%

2) A empresa ARBAR tem dívidas no valor de $120.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de $180.000,00. Considere que a taxa de juros (Kd) que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios (Ks) seja de 14%. Calcule o CMPC da firma ARBAR. Não existem impostos.

Solução:
CMPC = Kd (1 – IR) D/(D+S) + Ks S/(D+S)
Tendo sido fornecido o custo do capital próprio, Ks = 14%, não precisamos usar a fórmula do CAPM para determiná-lo.
CMPC = 0,09 (1 – 0) (120.000 / 300.000) + 0,14 (180.000 / 300.000)
CMPC = 0,12 = 12%

Resposta: O custo médio ponderado do capital da empresa ARBAR é 12%.

3) O projeto Nitrox é financiado por 50% de capital próprio, sobre o qual paga uma taxa (Ks) de retorno da ordem de 30% ao ano. O restante é financiado por capital de terceiros com uma taxa de juros (Kd) de 20% ao ano. A alíquota do IR é 22%. Calcule o CMPC do projeto Nitrox.

Solução:
CMPC = Kd (1 – IR) D/(D+S) + Ks S/(D+S)
Tendo sido informado que a proporção de capital próprio é 50%, então S/(D+S) = 0,5.
CMPC = 0,2 (1 – 0,22) (0,5) + 0,3 (0,5) = 0,228

Resposta: O custo médio ponderado do capital do projeto Nitrox é 22,80%.

4) Você é o responsável pela implantação do projeto Mistral. O capital total necessário para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital necessário será via capital de terceiros. A taxa de juros é 20% ao