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RELATÓRIO ESCRITO DE FINANÇAS EMPRESARIAIS
INDICE

1. Objectivos
2. Autores de referência
3. Base de Dados Utilizada
4. Período de análise
5. Variáveis em análise
6. Modelo(s) em análise
7. Resultados Obtidos
8. Limitações do estudo
9. Conclusões e perspectivas para outros trabalhos de investigação.

INTRODUÇÃO: Este é um trabalho para avaliação, no âmbito da disciplina de Finanças Empresariais e que consta da análise de um artigo científico, devidamente aprovado pelo Professor Doutor, António Morão Lourenço. O tema por mim escolhido foi o seguinte: “Estudo dos modelos Trade- Off e Pecking Order para as variáveis Endividamento e Payout em empresas brasileiras”. A minha escolha teve a ver com o interesse que o tema desperta, especialmente num país em que o desconhecimento sobre a forma de constituição da estrutura do capital é ainda uma lacuna empresarial, que contribui para o pouco desenvolvimento, através das modalidades de financiamento externo, especialmente das empresas brasileiras, com deficiências de gestão do endividamento. Passo de seguida à análise dos pontos referenciados pelo docente da cadeira, como o guião de respostas pretendido.
1.OBJETIVOS:

Este trabalho tem como objetivo testar as previsões das teorias de trade-off e pecking order sobre payout e endividamento, possibilitando verificar empiricamente as previsões desses dois modelos para essas duas variáveis. Estudo semelhante foi realizado com dados de empresas norte-americanas por Fama e French (2002) e Brito e Silva (2003), os quais testaram com dados de empresas brasileiras.

2.AUTORES DE REFERÊNCIA: O referencial teórico, nasce da dúvida colocada por Myers (1984, p.575), quando refere: Como é que as empresas escolhem a sua estrutura de capital? Essa é a primeira referência que se relaciona com a teoria de Trade-off, que defende que as empresas devem buscar uma estrutura de capital ótima que maximize os benefícios e minimize os custos de