Ebitda

EBITDA
Conceito
O EBITDA (Carningas Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ou LAJIDA (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações) é uma medida utilizada já há algum tempo para uma série de finalidades e, segundo diversos autores, pode representar o potencial de fluxo de caixa operacional de uma companhia. Martins (1998, p.1) explica o motivo de cada uma das exclusões em função do próprio conceito vinculado ao EBITDA:
O que se quer, com o EBITDA, é o valor do caixa, ou melhor, do potencial de geração de caixa (portanto, valores antes de se considerarem as depreciações) produzido pelos ativos genuinamente operacionais (excluindo-se então as receitas financeiras que, neste caso, não são o objetivo da empresa), sem os efeitos decorrentes da forma de financiamento da empresa (portanto, excluindo-se também as despesas financeiras) e antes dos efeitos dos tributos sobre o resultado (Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro no caso brasileiro).
Partindo desse conceito de potencial de geração de caixa produzido pelos ativos genuinamente operacionais, percebe-se que o cálculo dessa medida pode diferir da fórmula já conhecida, como o lucro líquido mais os juros, impostos, depreciações e amortizações, por existirem outros elementos (além destes já constantes da fórmula de cálculo do EBITDA) que integram o lucro líquido e podem ser discutíveis em relação à sua ligação com ativos operacionais. Por exemplo, o resultado de equivalência patrimonial, fruto normalmente do lucro ou prejuízo líquido de empresas controladas ou coligadas, está atrelado ao ativo investimento, que, por sua vez, dependendo do ponto de vista do usuário, pode não ser considerado em algumas situações como um ativo operacional, apesar de a legislação brasileira incluir o resultado de equivalência patrimonial no resultado operacional. O caso da receita de dividendos de investimentos avaliados pelo custo também é semelhante e pode vir a ser ajustado.
Outros