cuidado com a TIR

Embora os métodos para a análise de investimentos sejam realmente válidos, eles são deixados de lado por grande parte da comunidade dos negócios, principalmente nas pequenas e médias empresas. Há muitas razões para esse lamentável fato. Em primeiro lugar, a introdução desses métodos nos currículos das faculdades é um desenvolvimento relativamente recente. Segundo, em muitos casos, os empresários usam, e às vezes, abusam da intuição e da experiência na tomada de decisões sobre a aplicação do capital. Finalmente, o método da taxa de retorno, que é o mais popular, muitas vezes é utilizado de maneira inadequada, gerando uma expectativa errada a respeito do projeto em questão. Infelizmente, essas maneiras inadequadas de aplicação do método da taxa de retorno foram consagradas pela prática devido a suas aparentes simplicidades. Os objetivos deste artigo são:
- Apresentar, discutir e comparar os dois principais métodos para a análise de investimentos: Método do Valor Presente líquido e o Método da Taxa de Retorno.
- Mostrar que, quando aplicados adequadamente, as decisões são as mesmas, independente do método utilizado. 1) Método do Valor Presente Líquido - VPL Seja uma empresa que tem uma proposta para aplicar R$ 500.000,00 em um novo projeto. Qual decisão a ser tomada?
O método do VPL consiste no seguinte roteiro para a tomada de decisão:
1) Projete o fluxo de caixa durante toda a vida econômica do projeto.
2) Determine a taxa de desconto, que deve refletir o valor do dinheiro no tempo, o custo de capital e o risco do projeto.
3) Usando a taxa de desconto calcule o valor presente do fluxo de caixa projetado.
4) Calcule o VPL subtraindo o valor presente do fluxo de caixa projetado (VP) do investimento inicial: VPL = VP – Investimento inicial.
5) Se VPL > 0, invista no projeto.
Por que o VPL é um método consistente? Analisando sob o ponto de vista dos acionistas da empresa, o interesse deles é