CASE DASA

1) Quais são os prós e contras de uma oferta pública inicial nas circunstâncias da DASA na época de sua abertura de capital? Do ponto de vista do Pátria Banco de Negócios, até que ponto a abertura de capital mostrou-se melhor alternativa?
Prós:
• Diversificar as fontes de captação de recursos e viabilizar as estratégias de crescimento;
• Maior visibilidade, possibilitando melhores negociações em eventuais aquisições e fusões;
• Alta liquidez Internacional, a UBS Securities que atuou como líder na emissão foi capaz de atrair fortemente o capital estrangeiro;
• Pioneirismo no setor de atuação ao abrir capital e ser negociada na Bolsa;
• Alta aceitação dos investidores visitados durante o road show, independentemente do preço de lançamento, pois acreditavam no sucesso da operação;
• Marca consolidada e reconhecida no mercado de atuação;
Contras:
• Altos custos relacionados ao processo de abertura de capital;
• Fortes oscilações de mercado no período entre 2002 e 2004 devido a incerteza nas expectativas de agentes econômicos relacionados a fatores políticos no país;
• Necessidade de implantação de estrutura de relacionamento com investidores;
• Necessidade de atendimento as regras específicas relacionadas a governança corporativa no nível estabelecido
• Vulnerabilidade a hostilidade das ofertas iniciais de abertura de capital
• Custos com road show internacional
O Pátria percebeu que a empresa DASA poderia ser um grande consolidador devido a grande característica de fragmentação no setor, essas consolidações gerariam muitas sinergias, resultando em forte crescimento, atuando como fundo de private equity o Patria investimentos participou ativamente na reestruturação e constituição de nova modelagem do negócio, que gerou muitos resultados positivos, porém o cenário relacionado ao setor ainda era de forte crescimento devido a faixa etária populacional e aumento da expectativa de vida, o desenvolvimento de pesquisas na medicina e em novos remédios pedem uma