Capital giro

Análise do Capital de Giro: Necessidade de Capital de giro; Ciclos operacionais e financeiros; Capital de giro e tesouraria; Análise do efeito tesoura.

Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro.

Ciclo financeiro, também chamado de ciclo de caixa, é o tempo decorrido do momento em que a empresa efetua o pagamento das compras de mercadorias aos seus fornecedores até o momento em que ela recebe o valor das vendas efetuadas aos seus clientes.

O ciclo financeiro (CF) pode ser definido ainda como sendo o prazo médio desde a aquisição da mercadoria até a venda aos clientes, chamado prazo médio de renovação de estoques (PMRE), mais o prazo médio concedido aos clientes para recebimento das vendas (PMRV), menos o prazo médio recebido do fornecedor para pagamento das compras (PMPC): CF = PMRE + PMRV – PMPC

Exemplo:
- Prazo médio de renovação de estoques: 40 dias;
- Prazo médio de recebimento de vendas: 20 dias;
- Prazo médio de pagamento de compras: 25 dias;
- Ciclo Financeiro: 40 + 20 – 25 = 35 dias.

Para fixar: o PMRE representa o tempo médio de estocagem de mercadorias. O PMRV expressa o tempo decorrido entre a venda e o recebimento. O PMPC traduz o tempo entre a compra de mercadorias e o pagamento aos fornecedores.

O ciclo operacional (CO) é mais amplo, englobando desde a data das compras até o recebimento de clientes, sem descontar o PMPC. Ele é representado pela soma PMRE + PMRV: CO = PMRE + PMRV

Exemplo:
- Prazo médio de renovação de estoques: 40 dias;
- Prazo médio de recebimento de vendas: 20 dias;
- Ciclo operacional: 40 + 20 = 60 dias.

Veja que é correto dizer que o CO difere do CF exatamente pelo PMPC:

CO – CF = (PMRE + PMRV) – (PMRE + PMRV– PMPC) = PMPC

Pode-se dizer que o ciclo operacional é o período em que são investidos recursos nas operações, sem que ocorram entradas de caixa correspondentes. Parte desse capital de giro é financiado pelos fornecedores que concederam prazo para pagamento (PMPC). Até o momento do pagamento aos