Aula retorno e risco

RISCO E RETORNO
Risco é o grau de incerteza associado a um investimento. Quanto maior a volatilidade dos retornos de um investimento, maior será o seu risco.
Retorno são receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos de qualquer investimento.
Relação entre risco e retorno
O retorno sobre o seu dinheiro deve ser proporcional ao risco envolvido.
Quanto > risco>retorno
Quanto < risco < retorno
Mensurando o retorno
Uma companhia investe fundos para gerar um retorno. Podemos dizer portanto, que a decisão de investir é para gerar lucros. Esses lucros são traduzidos em dois retornos:
- aumento no preço das ações da companhia;
- O pagamento dos dividendos torna-se possível devido a esses lucros.
(às vezes não há dados disponíveis para determinar futuros retornos de um investimento). Então como mensurar? Em finanças é teoricamente possível usar aproximações. Isto é procura-se uma ação de uma empresa de comportamento semelhante à do projeto em estudo, calculam-se os retornos esperados dessa ação, supõe-se que esses retornos refletirão o retorno do projeto em estudo.

RETORNO ESPERADO=DIVIDENDOS+VALORIZAÇÃO DO CAPITALVALOR DA AÇÃO NO PERÍODO

RETORNO ESPERADO= DT+ (PT- PT-1)P(T-1)
DT=DIVIDENDOS DO ANO CORRENTE
PT=PREÇO DA AÇÃO NO ANO CORRENTE
PT-1=PREÇO DA AÇÃO NO ANO ANTERIOR
T=PERÍODO DE TEMPO (CORRENTE)

Ex:DT= R$ 1,00 PT = R$ 11,00 PT-1 = R$ 10,00 retorno esperado=1+(11-10)10= 210=20%
Ex: Suponha que calculamos as taxas de retorno para vários anos e encontramos que, em tempos de recessão econômica, a média 10%, em tempos normais, 20% e, em tempos de crescimento, 30%. A probabilidade é que esses retornos se situem entre 10% e 30%, porém a média real dependerá das condições econômicas (macro). Após perguntar a alguns economistas e outros especialistas, concluiu-se que há 30% de chance de ocorrer uma situação econômica recessiva, 40% de ocorrer uma situação econômica normale 30% de ocorrer