aspecto positivo de estimular a importação

Neste artigo iremos argumentar que, apesar da maioria dos analistas econômicos considerarem que o câmbio valorizado reduz as possibilidades de crescimento, a economia brasileira apresenta características que fazem com que os efeitos positivos do câmbio valorizado superem os negativos.
Uma análise criteriosa da relação entre câmbio e crescimento precisa considerar os efeitos do câmbio sobre a demanda agregada e a capacidade produtiva da economia.
Os que consideram que a desvalorização cambial induz a expansão da economia argumentam que a redução do valor da moeda nacional estimula exportações e desestimula importações, com claros efeitos positivos sobre a demanda agregada. Além disso, gera aumento da produtividade da economia por incentivar os investimentos no setor industrial, considerado mais produtivo que o setor de serviços.
Antes de levantar aspectos positivos da valorização cambial é preciso entender o que constitui o câmbio real. A taxa de câmbio real é a relação entre os preços no exterior e no país, medidos na mesma moeda. O país que tem preços internos mais elevados que no exterior tem taxa de câmbio real mais valorizada. Essa diferença de preços se dá basicamente devido aos diferenciais de salários. Países que têm salários mais altos têm preços de serviços mais elevados e câmbio valorizado em relação aos países onde os salários são mais baixos.
Outra forma de ver a taxa de câmbio real é como a relação entre o preço dos bens comercializáveis e dos bens não-comercializáveis. Taxa de câmbio desvalorizada implica redução do preço relativo dos bens não-comercializáveis, inclusive do salário, preço do trabalho. Então, quando se fala em desvalorizar o câmbio, está implícito o argumento de que é preciso reduzir os salários em relação aos pagos no exterior para tornar a produção nacional mais competitiva.
Se, por um lado, a desvalorização cambial estimula as exportações líquidas, por outro, reduz a demanda interna. Isso ocorre pela redução do poder de