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Índice de Sharpe - Document Transcript 1. ÍNDICE DE SHARPE O Índice de Sharpe, criado por William Sharpe, em 1966, é um dos mais utilizados na avaliação de fundos de investimento. Ele expressa a relação retorno/risco; informa se o fundo oferece rentabilidade compatível com o risco a que expõe o investidor. Nos rankings de carteiras com baseno Índice de Sharpe, quanto maior o Sharpe do fundo, desde que positivo, melhora sua classificação.O Índice de Sharpe é o resultado de uma divisão. O numerador é a média aritmética dos retornos excedentes oferecidos pelo fundo em uma certa periodicidade, durante um determinado tempo. O denominador, o desvio padrão desses retornos. Retorno excedente é a parcela do rendimento oferecido pelo fundo que ficou acima ou abaixo da rentabilidade de um indexador adotado livremente. Desvio padrão é o padrão de oscilação desses retornos 2. Confiabilidade Para que o índice tenha confiabilidade, ou seja, possa ser utilizado pelo investidor como medida de segurança na hora de escolher uma aplicação de que tenha algum risco, é necessário que tenha sido apurado de acordo com critérios corretos.1) É preciso que o cálculo tenha considerado um número mínimo de 24 dados, ou seja, de retornos excedentes. Podem ser considerados 24 retornos excedentes semanais (período de quase seis meses); ou 24 retornos excedentes mensais (período de dois anos), etc. Quanto maior o período mais confiável o índice.2) O indexador escolhido _ aquele cuja variação será comparada com o rendimento nominal do fundo para apuração do retorno excedente _ deve ter relação com o segmento a que pertence o fundo (ou com o objetivo de rentabilidade do fundo). Ele deve proporcionar o rendimento que o fundo obteria se não corresse nenhum risco e por isso é considerado de risco zero (risk free). Para os fundos de renda fixa, um possível indexador é o Certificado de Depósito Interbancário (CDI),título emitido por instituições financeiras e trocados entre elas, cujos juros