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A TEORIA DA INFLAÇÃO INERCIAL REEXAMINADA
Luiz Carlos Bresser-Pereira

In José Marcio Rego, org. (1989) Aceleração Recente da Inflação. S.Paulo, Editora Bienal: VII-XXII.

Abstract. While for the São Paulo (FGV) group inertial inflation derives from the distributive conflict, for the Rio (PUC) group it is just originated in the staggered character of price increases . This difference leads Bacha to define a third type of inflation besides the usual one and the inertial to understand its acceleration – what is not necessary for the São
Paulo group. In inertial inflation the accelerating factors are endogenous, not exogenous. In order to control inflation conventional monetary and fiscal policies will not work. Yet, after inertia is neutralized though a heterodox chock a stern fiscal policy will be required.

No início de janeiro de 1989, quando me preparava para escrever a introdução deste livro, o Brasil estava no limiar da hiperinflação. Em dezembro a inflação chegara a
30%, e não havia dúvida que continuaria a se acelerar. Estávamos claramente em uma transição de uma inflação inercial caracterizada por taxas elevadíssimas e moderadamente ascendentes de inflação, para uma situação de hiperinflação, em que os preços passam a crescer de forma explosiva e a moeda nacional é substituída por uma divisa forte. O conjunto de artigos que José Márcio Rego selecionou para este livro tratam dessa transição, analisam a aceleração da inflação durante 1988, discutem teórica e empiricamente o limiar da hiperinflação em que nos encontrávamos.
Em 15 de janeiro o governo decidiu finalmente adotar um novo congelamento de preços, o Plano Verão, e através desse terceiro choque heterodoxo evitou a eminência da hiperinflação. Nada garante, entretanto, que essa ameaça tenha sido definitivamente afastada, de forma que este livro continua extremamente atual.
Nesta introdução aproveitarei a oportunidade da publicação deste livro e da decretação do novo