adm. financeira

Questão de Prova de Alavancagem
1-As empresas J. Paulista S/A e V. Carioca S/A pertencem ao mesmo setor de atividade. A J.Paulista equipamentos mais modernos, de modo que seus custos fixos são proporcionalmente mais elevados do que os da V. Carioca. Em compensação, os custos variáveis da V. Carioca são maiores que os da J. Paulista. Os dados a seguir foram obtidos nos demonstrativos de resultados relativos ao ano de 2009 dessas empresas:
ITENSJ.PAULISTA S/AV.CARIOCA S/AReceita de Vendas650.000,00650.000,00(-) Custos e Despesas Variáveis216.645,00325.000,00(=) Margem de Contribuição433.355,00325.000,00(-) Custos e Despesas Fixos250.000,00150.000,00(=) Lucro Operacional (LAJIR)183.355,00175.000,00Nº de Ações ordinárias5.5005.500Valor da Ação200,00160,00Índice de Endividamento geral Desejável60%40%
Com base nesses dados pede-se:
a) Calcule o grau de alavancagem operacional de cada empresa e analise seu risco operacional. (0,50 ponto)
b) Considere que a estrutura de custos e despesas fixas apresentada suportasse um aumento de produção e vendas da ordem de 20%. Calcule qual seria o lucro operacional e o grau de alavancagem operacional para esse novo nível de produção e vendas, LPA e ROE. Analise a relação entre o risco e retorno de cada uma delas. Desconsiderar Imposto de Renda. (1 ponto).
c) Considere que a estrutura de custos e despesas fixas apresentadas fosse mantida caso a produção e vendas sofressem uma redução na ordem de 10%.
Calcule qual seria o lucro operacional e o grau de alavancagem operacional de cada empresa para esse novo nível de produção e vendas, LPA e ROE. Analise a relação entre risco e retorno de cada uma delas. Desconsiderar Imposto de Renda (1 ponto).

2) Com os dados das empresas J.Paulista S/A e V.Carioca S/A, na primeira questão, responda: a) Qual a empresa teria o melhor resultado e, por que teria se, na hipótese das vendas aumentarem 20%, ambas reestruturassem o capital, tomando empréstimo com juros de 8%a.a.? Desconsiderar Imposto