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Ate o final da década de 1930, somente poucas empresas americanas podiam ser tomadas como modelo por apresentarem alto grau de profissionalismo na gestão, ao mesmo tempo, desempenharem um papel na produção da estabilidade social e da prosperidade econômica da sociedade. No inicio da Segunda Guerra Mundial, a AT&T representava um modelo de negocio de sucesso. A empresa ficou conhecida como pioneira em diversos métodos de produção, por conduzir uma gestão responsável como prioridade estratégica, foi pioneira do chamado capitalismo de bem-estar.
Foi presidindo uma empresa com tais ideologias que Chester I. Barnard escreveu o já mencionado livro As funções do executivo. O livro foi escrito na década de 1930, tem uma abrangência de idéias consideravelmente ampla, antecipando diversos princípios importantes da administração moderna. Enfatizou, por exemplo, os aspectos psicológicos e comportamentais da liderança, destacando que a altoridade da gerencia fundamentava-se mais na habilidade de persoadir do que na de comandar. Considerava que seu principal desafio consistia em equilibrar os conflitos entre as necessidades individuais dos trabalhadores e os objetivos da organização. Barnard também reconheceu que as redes informais consistiam uma importante fonte de criatividade para a empresa, que o conflito possuía aspectos positivos e que o sistema de remuneração não poderia ser tratado por uma abordagem simplista de pagamento por desempenho.
Durante a década de 1920, varias consolidações e criações de oligopólios foram concretizadas. Os motivos e as disposições em defender o interesse publicam da nova elite gerencial, que ganhava mais poder, passaram a ser questionados. Um dos motivos que levava a desconfiança é que os preços aos consumidores finais nunca diminuíam. O inicio da Depressão, em 1929, gerou desconfiança em relação á própria legitimidade do capitalismo gerencial. Alguns críticos desse sistema argumentavam que seria melhor para os