Teoria De Markowitz

1Introdução a finanças. Finanças como área de estudo. As teorias sobre finanças empresariais evoluíram nos últimos 50 anos. Partindo do pressuposto de que toda empresa deve ter lucro. Basicamente, pode-se entender as finanças como área de conhecimento e subdividi-la em três grandes segmentos: 1. Evolução das Finanças Modernas Corporativas. a. Gestão Baseada em Valor = é um processo de gerenciamento voltado para alcançar resultados superiores. Essa gestão é um modelo de…

artigo “Portfolio Selection”, de autoria de Harry Markowitz, no então Journal of Finance publicado em março de 1952, tornava-se evidente uma corrente de pensamento que tinha como proposta a análise do risco a partir do retorno esperado e sua variância. Como toda idéia inicial, ela tinha obstáculos que estavam na dificuldade de se efetuar o cálculo das covariâncias entre ativos individuais. Trabalhando em conjunto com Willian Sharpe, Markowitz criou uma solução para este problema que…

CONTEXTO DA DECISÃO SOBRE INVESTIMENTO..............................................................................19 2.2.1 A hipótese de eficiência do mercado.............................................................................20 2.2.2 Teoria da formação de portfólios.................................................................................22 2.2.3 O modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)........................................................32 2.3 IMPERFEIÇÕES,…

Modelos de precificação, 2005 (E) Maria Angélica C. Lencione MODELOS DE PRECIFICAÇÃO MARIA ANGÉLICA C. LENCIONE RESUMO A aplicação da Moderna Teoria Financeira pode ser percebida em todos os modelos sobre Avaliação de Investimentos e Viabilidade Financeira de Projetos, presente na Taxa de desconto aplicada a modelos de avaliação. Este trabalho se concentra no Arbitrage Pricing Theory (APT), modelo de precificação de ativos que se baseia no Princípio da Arbitragem e se…

Diversificada Teoria da Gestão de Carteiras “A diversificação é uma espécie de almoço grátis no qual pode-se combinar um grupo de activos de risco com altos retornos esperados numa carteira com risco relativamente baixo.” (Bernstein,1996:253 ) Em contexto de incerteza, a gestão de carteiras é uma abordagem estruturada relativa à selecção de investimentos. Esta teoria que teve origem em 1952, inicialmente desenvolvida por Markowitz, pode ser vista como uma simplificação da…

.................................................................................. 15 2.3.2 O risco em carteiras de investimento ................................................................. 16 2.4 Relação risco versus retorno e a Teoria de Portfólio .................................................. 20 2.5 Medidas de avaliação de desempenho ....................................................................... 21 2.6 Indicadores de performance de fundos ............

vezes, é plenamente intuitivo. No entanto, quando tais decisões são de suma importância para uma empresa, a mesma deve dispor de ferramentas adequadas, quantitativas e coesas para o suporte dessas ou daquela decisão. Apesar de os conceitos básicos da Teoria da Decisão já terem sido formulados há mais de 300 anos, foi apenas na década de 70 que a mesma passou a ser aplicada diretamente na análise de investimentos, tornando-se uma metodologia para um melhor entendimento e análise de…

Entre os modelos que se podem citar estão: o modelo de Gestão de Carteiras de Markowitz (1952), o modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) de Sharpe (1964), Lintner (1965) e Black (1972). Estes modelos estão sendo utilizados pelos gestores financeiros em todo mundo como suporte na tomada de decisão de investimentos, de forma a racionalizar os seus investimentos e qualificar a gestão dos seus activos. As teorias sobre estrutura de capital sugerem diversas variáveis como…

Capital Asset Pricing Model (CAPM). Um trabalho paralelo também foi desenvolvido por Treynor (1961) e Lintner (1965). O CAPM foi estendido pela teoria do portfólio de Harry Markowitz para introduzir as noções de risco sistemático e específico. Pelo seu trabalho em relação ao CAPM, Sharpe compartilhou Prêmio de Nobel em Economia de 1990 com Harry Markowitz e Merton Miller.

03-11-2014 ECONOMIA MONETÁRIA E FINANCEIRA Jorje Henrique ISCAC – ANO LECTIVO 2014/15 TEORIA DA CARTEIRA Teoria da carteira dos activos financeiros (Portfolio Theory) 2  Esta teoria foi desenvolvida por Markowitz (1952) e Tobin (1958).  Importância:  Fornece modelos que permitem determinar a estrutura óptima duma carteira de investimentos, em função do rendimento e do risco (a nível microeconómico).  É utilizada para fundamentar a procura de moeda num contexto …