Plano de negocio

que os preços futuros seguem um processo de diferença martingal (Spanos, 1986, p.144-147). E(Dft | Dt–1) = – E(ft–1 | Dt–1) = ft–1 – ft–1 = 0 [16] onde: {Dt,t Î T} é uma seqüência crescente de s-álgebras. = b* [ E(Dft), r, s2 , ss,f ] f onde o asterisco indica valor ótimo. A condição de segunda ordem fica: ¶2u = – 2rs2 < 0 f ¶b2 [15] Note que muitos modelos de finanças assumem que os preços à vista também são um passeio aleatório (Campbel, 88 Revista de Administração, São Paulo v.37, n.4, p.83-90, outubro/dezembro 2002 CONCEITOS DE "HEDGE" EM MERCADOS FUTUROS Por outro lado, seguindo Ederington (1979), tome-se a expressão [11] em termos de esperança, rearranjando-a de maneira adequada: E(X) = qu [ (1 – b) E(Dst) + bE(Dst) – bE(Dft) ] [19] A igualdade [19] pode ser reescrita como: E(X) = qu [ (1 – b) E(Dst) + bE(DBt) ] [20] isto é, introduz-se a variação da base na expressão [19]. Se a variação esperada da base é zero, então o ganho, ou a perda, esperado é claramente reduzido quando b ® 1. Por outro lado, maximizando os retornos esperados: ¶E(X) ¶b = – qu [ E(Dst) – E(DBt) ] = 0 Þ E(Dft) = 0 [21] Gráfico 2: Fronteira Eficiente de Hedge (b º h) Lo & MacKinlay, 1997). Logo E(DBt) = 0, satisfazendo a definição de hedge normal e considerando que o objeto do contrato é aproximadamente igual ao bem objeto do hedge. Em outras palavras, assumir, do ponto de vista prático, que os preços futuros (ou à vista) são diferença martingal, simplesmente significa que a melhor…

....60 5.3. A Metodologia para a Estimação dos Parâmetros. .........................................................................62 6. Resultados Empíricos ........................................................................................................................65 6.1. A Série de Dados ................................................................................................................................65 6.2. Resultados da Calibragem…

2008www.fabioaz.com.br Página 27 EXERCÍCIO DE PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO Estudo de Caso 1 MARTINGAL Óleos e Cereais Integrais A MARTINGAL é uma empresa fictícia do setor de alimentos/linha de cereais integrais, fitoterápicos e óleos vegetais prensados a frio que foi criada para desenvolver este exercício. 1. Caracterização da empresa A empresa foi fundada em 1987 e não mede esforços para oferecer aos seus consumidores produtos que visam atender as necessidades de quem opta por uma…

CUSTO BENEFICIO 2. Projetos de Investimento como Opções Reais Uma firma que possui uma oportunidade de investimento adquiriu algo semelhante a uma opção de compra financeira: ela possui o direito, mas não necessariamente a obrigação de comprar um projeto em algum momento no futuro. Quando a empresa realiza este investimento, ela automaticamente exerce a sua opção de compra. Assim, os investimentos em capital físico são essencialmente opções sobre ativos reais. Ao longo dos últimos…

Janeiro – RJ Fone: (21) 3804-8118 Fax: (21) 2220-5533 Correio eletrônico: editrj@ipea.gov.br Alessandra Senna Volkert (estagiária) André Pinheiro Elisabete de Carvalho Soares Lucia Duarte Moreira Luiz Carlos Palhares Miriam Nunes da Fonseca Editoração Carlos Henrique Santos Vianna Rafael Luzente de Lima Roberto das Chagas Campos Ruy Azeredo de Menezes (estagiário) Divulgação Libanete de Souza Rodrigues Raul José Cordeiro Lemos Reprodução Gráfica Edson Soares Tiragem:…

Analisando a figura, pode-se perceber que os desenhos foram realizados de forma rápida, pois os elementos aparecem na página de forma aleatória e muitas vezes se sobrepõem. Além disto, os traços são soltos e imprecisos. Algumas alternativas são reformuladas e redesenhadas com dispositivos diferentes, enquanto outras parecem ter sido bastante equivocadas, pois o autor nem sequer quis levar a idéia adiante (como na saia com um “x” sobre ela). Verifica-se também que, embora tenha sido…

RELATÓRIO SOBRE A PRÁTICA VIVENCIAL-PROFISSIONAL NA EMPRESA GUARARAPES CONFECÇÕES S.A NATAL/RN 2011.2 1 WENDELL DA SILVA JULIÃO RELATÓRIO SOBRE A PRÁTICA VIVENCIAL-PROFISSIONAL NA EMPRESA GUARARAPES CONFECÇÕES S.A Este trabalho é fruto de minha experiência como aluno estagiário durante a prática profissional do curso Técnico do Vestuário em que cursei na instituição SENAI/Clóvis Motta, situada em Natal /RN. A instituição-empresa, na qual vivenciei esta prática profissional…

Calcular o intervalo de confiança para uma nova observação aplicando o mesmo exemplo da "Motivação 1". Solução: Utilizemos isto é, um valor que não pertence à amostra mas que pertence ao intervalo de variação estudado. Temos do Exemplo 1.2.1 que e Assim, Logo, o intervalo de predição é - Intervalo de 95% de confiança de Predição: - Intervalo de 95% de confiança de Previsão do exemplo 1.7.2. Conclusao …

1 UNIVERSIDADE FEDERAL DE PERNAMBUCO CAMPUS ACADÊMICO DO AGRESTE NÚCLEO DE DESIGN ISABELLA KARIM MORAIS FERREIRA DESFILE EM HOMENAGEM AO MOVIMENTO ARMORIAL NO FESTIVAL DO JEANS DE TORITAMA. CARUARU – PE 2011 2 ISABELLA KARIM MORAIS FERREIRA DESFILE EM HOMENAGEM AO MOVIMENTO ARMORIAL NO FESTIVAL DO JEANS DE TORITAMA. Monografia apresentada à Universidade Federal de Pernambuco, Centro Acadêmico do Agreste (UFPE-CAA), para conclusão do curso e obtenção do título…

........................................................................................... 131 MC2106 - Topologia II (4-0-4) .................................................................................................................................... 131 NH1016 - Toxicologia (4-2-4) ..................................................................................................................................... 131 NH1017 - Trabalho de Conclusão de Curso em Biologia…