Tecday

2,27, responda: a) a partir de qual variação cambial a empresa terá prejuízo se não efetuar hedge ? b) que operação no mercado a termo a empresa deveria efetuar para se proteger de uma variação adversa no ativo cambial ? c) se fosse possível à empresa captar recursos indexados ao dólar mais 2% de taxa de juro efetiva no período, essa alternativa seria preferível à do item anterior ? d) se o mercado estivesse negociando uma série de puts com vencimento em 90 dias, PE = R$ 2,25 e prêmio de R$ 0,06, a partir de qual PVV (tx. do dólar no vencimento) o hedge com puts seria mais vantajoso do que o hedge efetuado no item b ? e) se o mercado de swaps estivesse com a taxa dólar x 15% a.a., a empresa deveria preferir essa alternativa, comparativamente à do item b (há 62 Dias Úteis)? 2) O mercado de determinada ação e de suas opções de compra encontra-se com as seguintes cotações: Preço à Vista = R$ 114 Calls P.Exercícios Prêmios A R$ 120 R$ 7,00 B R$ 130 R$ 3,00 Faltam em 47 dias úteis para o vencimento das séries e as taxas de juro over-mensal de renda fixa para o mesmo período estavam em 7%. Admitindo que haverá exercício das duas séries quais operações você realizaria (escolher entre operação financiamento, operação caixa, trava de alta, trava de baixa e renda fixa) ? Considerar as operações (uma de captação e uma de aplicação) que proporcionem o…

Tabela de Rentabilidade Mensal Setembro/2012 Fundos Rentabilidade setembro-12 2012 6M 12 M 24 M 36 M Vol a.a. (*) Índice Comparativo PL Médio 12 (R$ M) Renda Fixa Bradesco Private DI Federal Plus 3,83% 9,22% 21,40% 32,24% 0,10% CDI 536.944 6,53% 3,96% 9,36% 21,81% 32,81% 0,09% CDI 56.613 0,54% 6,70% 4,07% 9,58% 22,31% 33,62% 0,09% CDI 94.509 Bradesco Private RF CP Rating (F) …

participação no mercado através da distribuição de ações, além de possibilitar a elas aumentar seus ativos e valor de mercado; • Auxilia a redistribuição de renda, à medida que pode proporcionar a seus investidores ganhos decorrentes de valorizações do valor da ação e distribuição de dividendos, compartilhando assim o lucros das empresas; • Aprimoramento dos princípios da Governança Corporativa, através de melhorias na administração e eficiência, visto que as…

acompanhar. Para tal, devem investir, no mínimo, 80% de suas carteiras em títulos públicos federais ou em títulos de renda fixa privados classificados na categoria baixo risco de crédito. Além disso, no mínimo, 95% de sua carteira deve ser composta por ativos que acompanhem a variação do seu indicador de desempenho, o chamado benchmark. Usam instrumentos de derivativos com o objetivo de proteção (hedge). Os fundos referenciados mais conhecidos são os DI, que buscam acompanhar a variação…

Fundação Getúlio Vargas MBA em Gestão Econômica e Financeira de Empresas Trabalho de Mercados Derivativos Profº: André Cabral Marins 1) Uma empresa exportou café por US$ 50 milhões, que serão recebidos no prazo de 90 dias. A empresa teve diversos custos de produção que somam R$ 90 milhões e que precisam ser financiados até o recebimento das exportações. Admitindo que a taxa de juro no mercado interno esteja em 7% no período, que o…

trocar seus empréstimos de taxas fixas para taxas flutuantes e vice-versa, por causa de vantagens que essas empresas possuem nesses mercados. 5 É pressuposto básico para o surgimento de um contrato de swap a existência de “duas partes com riscos mutuamente exclusivos” (Silva Neto, 2000, p.72) Os contratos de swap, portanto, são contratos de troca de indexadores, a mesma funciona como hedge permitindo aos participantes do mercado que se protejam dos riscos inerentes aos ativos…

R$ 2,22 e no mercado a termo para 90 dias, a R$ 2,27, responda: a) a partir de qual variação cambial a empresa terá prejuízo se não efetuar hedge? VF de empréstimo dos custos de produção: R$ 90.000.000 * 1,07 = R$ 96.300.000 Câmbio de equilíbrio: Câmbio = 96.300.000 / 50.000.000 = R$ 1,926/US$ A empresa terá prejuízo se o câmbio estiver abaixo de R$ 1,926/US$ b) que operação no mercado a termo a empresa deveria efetuar para se proteger de uma variação adversa no ativo cambial? A…

90.000.000,00 | (D+90) | (D+0) | a) a partir de qual variação cambial a empresa terá prejuízo se não efetuar hedge ? Resposta: 50.000.000 x PVv < 90.000.000 x (1 + 0,07) PVv < 96.300.000 = R$ 1,9260 50.000.000 Ou Variação em % > R$ 1,9260 / R$ 2,22 – 1 = -0,1324% b) que operação no mercado a termo a empresa deveria efetuar para se proteger de uma variação adversa no ativo cambial ? Resposta: Vender a Termo Lucro = 50.000.000 x 2,27 –…

2,22 e no mercado a termo para 90 dias, a R$ 2,27, responda: a) a partir de qual variação cambial a empresa terá prejuízo se não efetuar hedge ? R: 90.000.000 x (1+0,07) = R$ 96.300.000/US$ 50.000.000 = R$ 1,9260 ou R$ 1,9260/ R$ 2,22 - 1 = -13,24% b) que operação no mercado a termo a empresa deveria efetuar para se proteger de uma variação adversa no ativo cambial ? R: Deve vender dólar a termo à taxa de câmbio de R$ 2,27 garantindo o lucro de R$ 113.500.000 – R$ 96.300.000…

cotista. A grande vantagem dos fundos de investimento (sejam eles de ações, renda fixa ou de outra categoria) é que possuem uma gestão profissional. Os gestores desses fundos são, em geral, profissionais qualificados para formular e operacionalizar estratégias a fim de atender às suas expectativas de retorno e risco. Os ativos financeiros que fazem parte de um fundo de investimento são de propriedade do próprio condomínio de investidores. Por esse motivo, os fundos não fazem parte do…