Duration

Duration Professor: Marcelo Cambria Yield to Maturity Reflete o rendimento (yield) efetivo dos títulos de Renda Fixa até o seu vencimento (maturity) C1 C2 C3 Cn + Pn P0 = + + +... + 2 3 n 1+YTM (1+YTM ) (1+YTM ) (1+YTM ) P0 = preço corrente de mercado do título; C1,..., Cn= fluxos de caixa (cupons de rendimento) prometidos para cada período; Pn = preço nominal (valor de face) do título; YTM = yield to maturity, ou seja, taxa de juros que, ao descontar o fluxo de caixa, apura um valor presente igual ao preço corrente de mercado do título Assaf – Cap. 10 Yield to Maturity Exemplo Admita um título com prazo de vencimento de 3 anos e que paga cupom semestral proporcional a 9% a.a.. O valor nominal do título é de R$ 1000,00 , sendo negociado ao mercado com deságio de 3,5%. Pede-se determinar o Yield to maturity (YTM) do título: Solução: Cupom (juro) semestral pago: 9%a.a. / 2 semestres = 4,5% a.s. Valor de Negociação (P0) = R$ 1.000 - 3,5% = R$ 965 Prazo: 3 anos = 6 semestres 45 45 45 45 45 1.045 965 = + + + + + 2 3 4 5 1+YTM (1+YTM ) (1+YTM ) (1+ YTM ) (1+ YTM ) (1+YTM ) 6 YTM = 5,19% a.s. ou 10,38%a.a. (proporcional) ou 10,65% a.a. (equivalente) Assaf – Cap. 10 Current Yield Demonstra a rentabilidade periódica de um título em relação ao seu preço corrente de mercado Current Yield (CY ) = Assaf – Cap. 10 Juros Periódico (Cupom) Preço de Mercado do Título Current Yield Exemplo Admita uma obrigação com maturidade de 8 anos que paga cupom de 10%a.a., com…

Afinal, o que é Duration e para que serve? É o prazo médio de um fluxo de caixa, considerando-se o custo de oportunidade do dinheiro no tempo. Nelson Yoshimoto da Finder Treinamento A 1 nossa incursão ao tema em questão restringir-se-á aos ativos isolados de renda fixa, apesar de o conceito de duration ou duração ser igualmente aplicável à carteira de ativos e ao conjunto de ativos e passivos financeiros. A proposta do artigo é apenas desvendar os principais conceitos e…

C AVALCANTE & ® A SSOCIADOS DURATION - AVALIANDO O RISCO DE MUDANÇA NAS TAXAS DE JUROS PARTE ll ! Qual a origem do conceito de duração? ! Como calcular a duração? ! Quais as limitações cálculo da duração? do ! Como estimar a variação do preço através da duração? Autores: Francisco Cavalcante(f_c_a@uol.com.br) ➝ Administrador de Empresas graduado pela EAESP/FGV. ➝ É Sócio-Diretor da Cavalcante & Associados, empresa especializada na elaboração de…

1) Sabe-se que a Duration de Macaulay (veja formula abaixo) é uma medida de sensibilidade de um título que considera, em seus cálculos, todos os pagamentos intermediários. Trata-se do tempo médio ponderado que se espera receber todos os rendimentos e o principal aplicado em um título de renda fixa. ∑ ∗ = Seguindo as orientações anteriores, calcule a Duration de três diferentes tipos de títulos, que possuem o mesmo risco de crédito e pagam 6%a.s. de juros com maturação de 4 semestres:…

WBS Element Description: Duration: 1 Acceptance Criteria: Resources: 1 1 desenvolvimento APP PROINTER 2015 Description: Duration: 1 Acceptance Criteria: Resources: 1.1 Planejamento Description: Duration: 1 Acceptance Criteria: Resources: 1.1.1 Análise da proposta do PROINTER Description: Duration: 1 Acceptance Criteria: Resources: 1.1.2 Análise dos requisitos do negocio (cliente) Description: Duration: 1 Acceptance Criteria: Resources: 1.1.3 Proposta tecnico comercial…

INTENSITY-DURATION-FREQUENCY RATIOS OBTAINED FROM ANNUAL RECORDS AND PARTIAL DURATION RECORDS IN THE LOCALITY OF PELOTAS RS, BRAZIL CLAUDIA F. A. TEIXEIRA1, RITA DE C. F. DAMÉ2, JOSÉ L. C. ROSSKOFF3 ABSTRACT: The intensity-duration-frequency occurrence ratio (IDF) is a tool commonly used for precipitation-runoff data transformation, which is established from observations of intense precipitations over a period sufficiently long as to allow the occurrence of extremes at the…

Planejamento Description: Duration: 80 Acceptance Criteria: Resources: Description: Duration: 80 Acceptance Criteria: Resources: Description: Duration: 30 Acceptance Criteria: Resources: Description: 37 1.1.1.1 TAP 1.1.1.1.1 Levantar Requisitos de Alto Nível - TAP 1.1.1.1.2 Definir Inicialmente os Riscos - TAP 1.1.1.1.3 Assinar o TAP 1.1.1.2 Escopo 1.1.1.2.1 Fazer Brainstorm 1.1.1.2.2 Criar Diagrama de Espinha de Peixe 1.1.1.2.3 Desenvolver…

....................................... 12 3.3.1 3.3.2 Macaulay Duration, Modified Duration e Duration em Unidades Monetárias .............................................. 12 3.3.3 Impacto no preço de uma variação de +0,5% e -0.5% da yield (conceito duration) ........................................ 12 3.3.4 4 Preço da obrigação .................................................................................................... 12 Fiabilidade da estimativa do novo…

Na aula de hoje iremos :  Compreender o conceito de ativo livre de risco;  Identificar o conceito e cálculo do Duration; AULA 3 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS Quando nos referimos aos riscos dos ativos, de forma geral nos referimos ao risco financeiro, que engloba o conceito várias fontes de risco, entre elas o risco de crédito e os riscos de mercado. AULA 3 GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS GESTÃO DE RISCOS FINANCEIROS Quando nos referimos especificamente…

LAMPDA=2*NPER FUNCTI RANDOM NORMAL NEGEXP FIX MODULO FUNCTION SAMPLE RECYCL RUNINZ=150 AND PREVCLOCK = RUNINZ SWITCH ADD ON AFTER RUNINZ ACTIVITIES 1842 RECORD DURATION = CLOCK - PREVCLOCK FOR CELULA WITH TIME OF CELULA LT 0 ADD DURATION TO YLCELUL ADD DURATION* PORTA TO ZHPORTA ADD WAITPF TO HIST ZIWAITPF DURATION ADD TIME IN WAITPF TO HIST ZJWAITPF( 10 ) ADD STOCK TO HIST ZKSTOCK DURATION ADD TIME IN STOCK TO HIST ZLSTOCK ( 10 ) ADD OUTSID TO HIST ZQOUTSID DURATION ADD TIME IN OUTSID…