Lista De Exerc Cios Duration

1) Sabe-se que a Duration de Macaulay (veja formula abaixo) é uma medida de sensibilidade de um título que considera, em seus cálculos, todos os pagamentos intermediários. Trata-se do tempo médio ponderado que se espera receber todos os rendimentos e o principal aplicado em um título de renda fixa.
∑

∗

=

Seguindo as orientações anteriores, calcule a Duration de três diferentes tipos de títulos, que possuem o mesmo risco de crédito e pagam 6%a.s. de juros com maturação de 4 semestres: Título A: LTN (Letra do Tesouro Nacional) é um título conhecido como Zero Coupon Bond, sendo vendido no mercado com deságio e que tem o seu valor de face de R$ 1.000.
Título B: NTN-F (Nota do Tesouro Nacional – série F) é um título que paga Coupon semestral sobre o valor de face de R$ 1.000, sendo o principal pago ao final do período de maturação.
Sua negociação no mercado foi ao par.
Título C: Debênture emitida pelo BNDES e que paga amortização e juros semestral de
R$ 288,59 até o vencimento. Sua negociação no mercado foi ao par.
As Durations dos Títulos A, B e C, são respectivamente:
a) 2anos;3,673 semestres e 2,427 semestres
b) 4 semestres; 2,427 semestres e 3,673 semestres
c) 3 semestres, 3,673 semestres e 4 semestres
d) 2 anos; 1,4 anos e 2,427 anos
e) 24 meses; 18 meses e 12 meses
2)Uma empresa emite uma debênture com R$ 150.000,00 de valor de face e remuneração a
100% do DI. A amortização da debênture é de 10% ao semestre sobre o valor de face, sendo o saldo remanescente pago ao final do último semestre. Sabe-se que a Debênture foi vendida com deságio de 5% e tem Maturação de 5 semestres. Abaixo a tabela com as taxas de 100% DI:
1° Semestre

2° Semestre

3° Semestre

5,21% a.s.

4,22% a.s.

3,74% a.s.

Sabendo-se que

a) 5,39%a.s.
b) 3,70%a.s.
c) 5,00%a.s.
d) 10,0%a.s.
e) 4,78%a.s.

=∑

4° Semestre
3,22% a.s.

5°

Semestre
2,12% a.s.

; pergunta-se: Qual é o YTM (YieldtoMaturity) do investidor?