ESTRUTURA TEÓRICA VOLTADA PARA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS NA CONCEPÇÃO DO EVA – VALOR ECONÔMICO AGREGADO.

WACC (Weighted Average Cost of Capital) é o custo médio podenrado de capital. b) Lucro econômico = NOPLAT – Encargo de Capital (2) em que: NOPLAT é o lucro operacional líquido menos os impostos ajustados. Para Damodaran (1994), a base de cálculo do EVA consiste no lucro operacional líquido da empresa, no período, menos o custo de capital investido. O EVA é um indicativo da maneira de como o capital é empregado nas atividades empresariais e se realmente criou valor, considerando o custo de oportunidade do capital. Sua principal fórmula pode ser traduzida em: EVA = NOPAT – Fonte de recursos x WACC (3) Em que: NOPAT é o lucro operacional ajustado. Para Damadoran o Valor Econômico Adicionado (EVA) incorpora a estimativa do custo das fontes de recursos da empresa que é composta de recursos próprios (Ke) e onerosos (Capital de Terceiros) – (Ki). Assim determina-se o custo médio ponderado de capital (WACC). De acordo com Copeland et al (2002, o custo médio ponderado de capital é a taxa utilizada para descontar o valor do dinheiro no tempo, convertendo desta forma, os fluxos futuros de caixa no valor presente para qualquer investidor. Damodaran (s.d.), em Lecture Note, demonstra que o EVA é fortemente correlacionada com o Valor Presente Líquido (VPL), o qual é considerado o melhor estimador de valor. Portanto, o EVA é totalmente compatível com a metodologia do Fluxo de Caixa…

um evento inesperado ocorrer, gerando prejuízo ou necessidade econômica ou danos materiais e pessoais. Esse evento incerto, de data incerta, independe da vontade do segurado ou segurador. Assim, o risco deve ser: incerto, aleatório, possível, real, lícito e fortuito. (SOUZA, 2007). De acordo com os autores analisados risco nada mais é do que a probabilidade de determinado fato acontecer, que possam acarretar em prejuízos. 1.1 Risco X Incerteza Knight citado por Damodaran,…

descontado está fundamentado na idéia de que o valor de uma empresa está diretamente relacionado aos montantes e às épocas em que os fluxos de caixa estarão disponíveis para distribuição.” Portanto, o valor da empresa é medido pelo montante de recursos financeiros que será gerado no futuro pelo negócio, o qual é trazido ao seu valor presente para refletir o tempo e o risco associado à distribuição. Segundo Damodaran (2010), esta metodologia é mais fácil de ser aplicada em empresas com…

Brasil. E-mail: emilio@eps.ufsc.br 38 Revista de Administração, São Paulo v.37, n.4, p.38-48, outubro/dezembro 2002 ESTIMATIVA DO CUSTO DE CAPITAL DE EMPRESAS BRASILEIRAS DE CAPITAL FECHADO (SEM COMPARÁVEIS DE CAPITAL ABERTO) próprio, a inexistência de ações ativamente negociadas inviabiliza a estimativa de elementos como o coeficiente de risco sistemático (beta). Fatos como a concentração excessiva do mercado de capitais brasileiro na negociação de poucos papéis e a…

níveis de taxa de juros e retorno de mercado do PL no tempo. Para a obtenção do retorno de uma pasta diversificada, o risco de patrimônio líquido se aproxima do risco de mercado comum, considerando a teoria de que a diversificação possibilita a eliminação do risco não sistemático (risco intrínseco de cada investimento). Segundo Damodaran (1997, p. 59) “o custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno que os investidores exigem para realizar um investimento patrimonial em uma empresa”. …

Bacharelado em Nutrição – S3 Determinação de cinzas ou matéria mineral em alimentos Natalia Freire da Silva Abrão Bruno Limoeiro do Norte, março de 2013. INTRODUÇÃO Os minerais estão pressentes nos alimentos em diversas formas e concentrações e sofrem alterações durante o processamento, armazenamento e digestão parte da sua importância podem ser prevista pelos princípios da química inorgânica, orgânica, física, biológica. (DAMODARAN; PARKIN; FENNEMA, 2010) A fortificação…

Ele propõe-se a retratar o potencial econômico dos itens patrimoniais de determinado empreendimento, inclusive o goodwill”. Outro motivo que demonstra a importância do método do fluxo de caixa descontado, segundo Damodaran (2010, p. 11), é a de que: “[...] esta é a base sobre a qual se constroem todas as outras abordagens”. O método do fluxo de caixa descontado tem sua fundamentação, de acordo com Damodaran (2010, p. 12) “na regra de ‘valor presente’, onde o valor de qualquer ativo é o…

FINANCEIRA Este capítulo destina-se a fazer uma breve apresentação da literatura básica sobre o assunto, empregando idéias de diversos autores, as quais sustentarão o entendimento do assunto em questão. 1.1 Princípios Fundamentais da Administração Financeira Toda a disciplina tem seus princípios fundamentais que norteiam o que é elaborado nela. Segundo Damodaran (2002), o corpo teórico das finanças corporativas baseia-se em três princípios: o Princípio do Investimento, o Princípio do…

ano) baseado em níveis de taxa de juros e retorno de mercado do PL no tempo. Para a obtenção do retorno de uma pasta diversificada, o risco de patrimônio líquido se aproxima do risco de mercado comum, considerando a teoria de que a diversificação possibilita a eliminação do risco não sistemático (risco intrínseco de cada investimento). Segundo Damodaran (1997, p. 59) “o custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno que os investidores exigem para realizar um investimento patrimonial em…

de juros e retorno de mercado do PL no tempo. Para a obtenção do retorno de uma pasta diversificada, o risco de patrimônio líquido se aproxima do risco de mercado comum, considerando a teoria de que a diversificação possibilita a eliminação do risco não sistemático (risco intrínseco de cada investimento). Segundo Damodaran (1997, p. 59) “o custo do patrimônio líquido é a taxa de retorno que os investidores exigem para realizar um investimento patrimonial em uma empresa”. Existem duas…