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UTILIZAR CORRETAMENTE O CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL ( CMPC OU WACC) ! Qual a taxa adequada para descontar o fluxo de caixa? ! Valor do balanço ou valor de mercado? Qual utilizar? ! Exemplo de como calcular o CMPC utilizando os valores de mercado. Francisco Cavalcante(f_c_a@uol.com.br) • • • Administrador de Empresas graduado pela EAESP/FGV. É Sócio-Diretor da Cavalcante & Associados, empresa especializada na elaboração de sistemas financeiros nas áreas de projeções financeiras, preços, fluxo de caixa e avaliação de projetos. A Cavalcante & Associados também elabora projetos de capitalização de empresas, assessora na obtenção de recursos estáveis e compra e venda de participações acionárias. O consultor Francisco Cavalcante já desenvolveu mais de 100 projetos de consultoria, principalmente nas áreas de planejamento financeiro, formação do preço de venda, avaliação de empresas e consultoria financeira em geral. Paulo Dragaud Zeppelini(f_c_a@uol.com.br) • • Administrador de Empresas com MBA em finanças pelo Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC. Executivo financeiro com carreira desenvolvida em instituições financeiras do segmento de mercado de capitais. Atualmente é consultor da Cavalcante & Associados, empresa especializada na elaboração de sistemas financeiros nas áreas de projeções financeiras, preços, fluxo de caixa e avaliação de projetos. UP-TO-DATE® - N° 208 – COMO UTILIZAR CORRETAMENTE O CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL (CMPC…

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTO EMPRESARIAL CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL | | | | | | | SÃO PAULO 2012 INSTITUTO SUMARÉ DE EDUCAÇÃO SUPERIOR – ISES FALCULDADE SUMARÉ ADMINISTRAÇÃO…

CMPC - Custo Medio Ponderado do Capital O Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC é obtido pelo custo de cada fonte de capital ponderado por sua respectiva participação na estrutura de financiamento da empresa. Vamos calcular o valor do CMPC da empresa, financiada pelo Patrimônio Líquido (PL) de $ 600.000 e dívidas de $ 400.000. Portanto, há 60% de capital próprio e 40% de capital de terceiros. A remuneração requerida pelos acionistas é de 20% e o custo da dívida é de 10%. CMPC…

Aula 3: Gestão Financeira - 07/11/2012 Lista de exercícios nº 11 Fluxo de Caixa, Lucro Real e Lucro Presumido 1) As vendas da empresa Gupta, deste ano, são da ordem de 100.000 horas de serviços de consultoria. A Gupta cobra $ 300,00 por hora de consultoria. O governo tributa 30% sobre a base tributável. Os custos fixos são de $ 5.000.000,00. O custo variável é de $ 100,00 por hora de serviços prestados. No caso de Lucro Presumido, o governo presume que o seu lucro será 40% do seu…

EXERCÍCIOS Estudos de caso sobre a matéria de custos CMPC / WACC 1) A empresa que você trabalha tem uma dívida total de $1.000.000,00 sobre a qual paga uma taxa de juros de 18% ao ano. O capital próprio dos sócios é $2.000.000,00 e a empresa paga uma taxa de dividendos (Ks) de 24% ao ano. A alíquota do IR é 25%. Calcule o CMPC para sua empresa. Solução: CMPC = Kd (1 – IR) D/(D+S) + Ks S/(D+S) CMPC = 0,18 x (1-0,25) x 1/(1+2) + 0,24 x 2/(1+2) = 0,205 Resposta: O custo…

EDUCACIONAL S/A DISCIPLINA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA CUSTO MEDIO PONDERADO DE CAPITAL (CMPC) Campinas Novembro de 2011. Custo médio ponderado de Capital O CMPC é obtido pelo custo de cada fonte de capital, ponderado por sua respectiva participação na estrutura de financiamento da empresa. Davis e Pointon (1996 p. 171) exemplo de calculo: Calcular o valor do CMPC da empresa financiada pelo patrimônio líquido (PL) de R$ 600.000,00 e dividas de R$ 400.000,00 60% capital…

1. Calcule o CMPC para a empresa X: O bar da esquina é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 de capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do bar da esquina? Cmpc= Kd x wd x(1-IR) + kp x wp + ks x ws Cmpc = 0,10 x(100000/200000) x (1-0) + 0,2 x(100000x200000) CMPC = 0,10 x 0,5 x 1 + 0,2 x 0,50 = 0,15 15% 2. A taxa RF é 12% a.a. O beta das…

Custo de capital. O custo de capital de uma empresa é a taxa de retorno que a empresa deve obter em seus investimentos para manter seu valor de mercado inalterado. Os projetos com retornos acima do custo de capital devem aumentar o valor da empresa, assim como projetos com retorno abaixo do custo de capital devem reduzir seu valor. Caso a empresa obtenha uma taxa de retorno acima do seu custo de capital, então é bastante provável que a empresa consiga captar novos recursos (através…

Conteúdo 1 Risco e Retorno Logo Administração Financeira 2 Avaliação em Carteiras 3 Prof. Dimas José Detoni Custo de Capital prof_djd@hotmail.com Risco e Retorno Se soubésssemos com antecedência qual seria o preço futuro de um título qualquer, o investimento seria uma tarefa simples. Infelizmente, é difícil fazer tais predições certas. Definição de Risco Em administração e finanças, risco é a possibilidade de perda financeira. Os ativos (reais ou…

CENTRO UNIVERSITÁRIO METODISTA IPA CURSO DE ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS RENAN REIS DUARTE RESUMO DE CUSTO MÉDIO DE CAPITAL PORTO ALEGRE 2009 CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL Representa o custo dos financiamentos em longo prazo da empresa, tanto próprios como de terceiros, ponderados pela participação relativa de cada uma delas na estrutura de capital da empresa. Para calcular, utiliza-se a seguinte equação: CMPC = (Wd X Kd) + (We X Ke) + (Wao X Kao) + (Wap X…