A crise de 29

As raízes da crise podem ser encontradas no mundo que emergiu no pós 1914/1918.

Na Europa tínhamos os paises arrasados pela guerra mas em situação diferente uns dos

outros. A Rússia (agora URSS) saiu dos sistema capitalista, tornando-se país socialista

dcretando anulação da sua divida com o ocidente, principalmente à França; Esta

recupera a Alsacia e Lorena da Alemanha e o Tratado de Versailles obriga a Alemanha

a pagar pesadas reparações de guerra à França, que pagará até 1932; o período de guerra

desestabilizou o padrão ouro internacional com base na libra, quando a Inglaterra foi

obrigada por necessidade a desvalorizar sua moeda.

A primeira metade dos anos 1920 foi marcada em se buscar um substituto do padrão

ouro que prevaleceu com sucesso até a I Guerra Mundial, e surgiram 3 padrões ouro: o

padrão ouro baseado na libra, no dólar e no ouro (puro) baseado no franco francês.

Neste período os USA apresentaram um grande crescimento industrial e exportador,

principalmente para a Europa que se recuperava dos efeitos da guerra. A França vai

apresentar um grande crescimento econômico e sucesso no seu padrão ouro, atraindo

grande parte do ouro europeu para Paris, ouro que iria fazer falta a Londres para

sustentar o padrão ouro libra, e o esforço da Inglaterra em manter valorizada a libra

vai ter um impacto negativo na competitividade dos produtos ingleses no mundo, e

portanto, causar baixo crescimento da renda nacional inglesa em todos os anos 20.

A Alemanha vai conhecer um grande inflação na primeira metade e crescimento via

endividamento (aos USA) na segunda.

No final da segunda metade dos anos 20 as economias européias estão em franca

recuperação, as suas industrias voltaram a produzir aos níveis de pré-guerra, e

diminuem as importações de produtos industrializados americanos.

O crescimento industrial americano foi seguido de um crescimento do mercado

de capitais, as