V07 3ART02

POLÍTICA DE CRÉDITO: UMA ANÁLISE QUALITATIVA
DOS PROCESSOS EM EMPRESAS
ENSAIO
Prof. Dr. Almir Ferreira de Sousa
Professor Doutor do Departamento de Administração da
Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da
Universidade de São Paulo, área de Finanças. [e-mail] Alexandre Jorge Chaia
Mestrando no Programa de Pós-Graduação em Administração da FEA/USP. [e-mail] RESUMO
O crédito para transações entre empresas
(business to business) representa uma das principais fontes de financiamento utilizadas pelas companhias americanas, apresentando volume superior ao dos títulos corporativos emitidos e empréstimos bancários obtidos pelo setor
(SCHERR, 1989).
Em função do grande volume de crédito concedido (segundo EMERY [1984], em 1981 representava em média 26,5% dos ativos industriais), as empresas se vêem obrigadas, cada vez mais, a adotar ferramentas mais eficientes para a análise e controle do risco de crédito associado aos empréstimos.
Essa necessidade aumentou bastante na última década em decorrência dos avanços tecnológicos e da crescente desregulamentação e globalização da economia (CAOUNETTE, 1998). Assim, a melhoria na gestão dos riscos de crédito representa um dos fatores mais preponderantes na administração financeira moderna.
O objetivo deste trabalho é realizar um resumo de alguns dos principais processos associados à adoção de uma política de crédito por parte das empresas.
Neste estudo, procura-se abordar as seguintes questões: por que as empresas concedem crédito, quais os principais mecanismos de avaliação da

capacidade de pagamento dos clientes e como deve o cedente do crédito acompanhar sua concessão.
1. INTRODUÇÃO
De acordo com a literatura financeira, o objetivo principal do administrador é a maximização da riqueza dos proprietários (Shareholders wealth maximization - SCHERR, 1989). Assim, a procura pela alocação dos recursos escassos das empresas em ativos de maior rentabilidade e menor nível de risco possível, assume