Plano de Negócios

Alavancagem

Dentre as ações gerenciais, a alavancagem destaca-se por sua capacidade em utilizar recursos já existentes para melhorar o desempenho da empresa.
A alavancagem é um instrumento de gestão financeira que pode trazer efeitos positivos ou negativos. Em situações de crescimento das receitas e dos lucros, é favorável a existeência de custos fixos. Em situação de queda, é desfavorável. Existem três tipos de alavancagem: a operacional, a financeira e a combinada.

Alavancagem operacional

É o uso de ativos operacionais, com custos e despesas fixas, com o objetivo de aumentar os lucros antes de juros e imposto de renda.

Quando estamos tratando com alavancagem operacional não incluímos os custos e as despesas financeiras advindos de sua estrutura de capital. Estes custos são tratados pela alavancagem financeira.

Exemplo: A PH Industrial tem receita operacional de R$ 1.000.000,00, custos variáveis de R$ 400.000,00 e custos fixos de R$ 320.000,00. A empresa está projetando um crescimento das receitas para o próximo ano de 20%. O aumento do lucro antes de juros e imposto de renda – LAJIR – seria obtido de seguinte forma:

+ 20%
Receita operacional
1.000.000,00
1.200.000,00
(-) Custos e despesas variáveis
400.000,00
480.000,00
(-) Custos e despesas operacionais fixas
320.000,00
320.000,00
= lucros antes de juros e imp.renda-LAJIR
280.000,00
400.000,00

+42,9%

Percentual de variação no LAJIR = (R$ 400.000,00 – R$ 280.000,00)/R$ 280.000,00 = 42,9%

Grau de Alavancagem Operacional (GAO)
É a medida do impacto da alavancagem operacional da empresa nos seus lucros operacionais – LAJIR
GAO = Variação % no LAJIR/ Variação % nas receitas = 42,9%/ 20,0% = 2,15

Uma variação de 20% nas receitas da empresa trará impacto igual a 42,0% no LAJIR, ou seja de 2,15 vezes.

A Machadinho Ltda. Tem uma receita operacional de R$ 2.000.000,00 custos variáveis de R$ 600.000 e custos fixos de