Planejamento financeiro

Financiamento longo prazo

A captação de recursos financeiros de longo prazo para as empresas no Brasil é uma tarefa extremamente complicada, devido às altas taxas de juro de longo prazo praticadas no país que elevam em demasia o custo do capital das empresas e, conseqüentemente, a taxa e o tempo de retorno dos projetos de investimento, tornando-as menos competitivas que seus concorrentes internacionais.
Aliado a isto, não existe ainda uma cultura solidificada de aplicação de recursos no mercado de capitais como bolsa de valores e investimentos de longo prazo.
As instituições financeiras, por outro lado, não têm programas próprios de investimentos de recursos de longo prazo nas empresas, limitando-se a repassar os recursos do BNDES para projetos específicos e financiamento determinados pelo governo federal. As decisões de investimento de longo prazo envolvem a elaboração dos projetos, o dimensionamento de seu fluxo de caixa e a seleção das propostas através da utilização de técnicas de avaliação. Basicamente, para que um investimento seja atraente do ponto de vista econômico, ele deve ter taxas de retorno superiores ao custo de captação deste recurso, pois, assim, consegue-se a elevação da riqueza da empresa e, conseqüentemente, dos seus acionistas.
Deve-se, portanto, avaliar os investimentos do ponto de vista exclusivamente econômico, com o objetivo de gerar ganhos para a empresa. Um fator importante na avaliação dos investimentos é o custo de captação, representado pelo custo do capital.
As decisões de investimento de longo prazo devem ser tomadas com o maior grau de assertividade possível, pois, como o próprio nome já diz, geram benefícios de longo prazo para a empresa e um erro de avaliação pode comprometer o resultado futuro da organização. Portanto, o domínio de ferramentas de avaliação de investimentos torna-se condição essencial ao exercício da gestão financeira da empresa.
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