Planejamento estratégico

A Cia. Industrial de Produtos Manufaturados Uberaba S.A., fabricante de autopeças, em 12/06/2010 importou dos Estados Unidos da América do Norte matérias-primas no valor de US$ 300.000,00, a serem pagas no último dia útil do mês corrente. Para se proteger de uma eventual alta do dólar, a empresa pretende entrar no mercado futuro de dólar. Nesse mesmo dia, os contratos futuros de dólar JUN 2010 estavam sendo negociados a R$ 1,865, a cotação do dólar comercial no mercado a vista era R$ 1,863 e as projeções dos analistas de mercado estimavam o dólar comercial a R$ 1,941 em 01/07/2010.
Considerando que cada contrato tem o tamanho de US$ 50.000,00, qual das estratégias de proteção relacionadas abaixo é a mais indicada para o caso? Comprar 6 contratos futuros de dólar JUN 2010 a R$ 1,865. ( resposta) Vender 300.000 contratos futuros de dólar JUN 2010 a R$ 1,865 e comprar 300.000 contratos futuros a R$ 1,863 simultaneamente. Comprar 300.000 contratos futuros de dólar JUN 2010 a R$ 1,863 e vender 300.000 contratos futuros a R$ 1,941 simultaneamente. Comprar 6 contratos futuros de dólar JUN 2010 a R$ 1,865 e vender imediatamente 6 contratos futuros a R$ 1,941 no mercado a vista. Vender 6 contratos futuros de dólar JUN 2010 a R$ 1,865.

Na BM&FBOVESPA S.A. – BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS são negociados contratos futuros financeiros, tais como dólar comercial e índice BOVESPA e não-financeiros, tais como boi gordo e álcool anidro. Procuram o mercado de futuros os investidores que desejam se proteger de oscilações adversas no preço do ativo-objeto.
Compradores e vendedores de futuros atuam no mercado de forma que

Um comprador de um futuro adquire a obrigação de comprar o ativo objeto, e o vendedor de um futuro adquire o direito mas não a obrigação de vender o ativo-objeto. Um comprador de um futuro adquire a obrigação de comprar o ativo objeto, e o vendedor de um futuro adquire a obrigação de vender o ativo-objeto. (