Opções – conceitos, definições, travas e spread

Opções – Conceitos, Definições, Travas e Spread
Wagner Guilherme de Sant’Anna – [e-mail] Mercado de capitais – IPOG (instituto de pós-graduação)

Resumo Dentro deste estudo, procuramos abordar, os principais aspectos básicos e conceituais como a definição do que seja uma Opção, as suas formas de valorização, as nomenclaturas ou codificações utilizadas pelo mercado financeiro como: preço de exercício, preço futuro, tempo para o vencimento do prêmio, os componentes de precificação como a volatilidade e suas derivações: volatilidade histórica, a volatilidade por média móvel, volatilidade implícita. As suas variações quanto ao dinheiro, se: dentro (ATM), no (ITM) ou fora (OTM) do dinheiro. A definição dos players de mercado como: hedgers, especuladores, arbitradores e Market Maker. Ao final trouxemos alguns exemplos de trava que tem a função de ajudar aos especuladores a se protegerem dos riscos envolvidos em aplicações com Opções. O principal objetivo deste trabalho é trazer um pouco mais de informações sobre as técnicas disponíveis, para reduzir os níveis de risco existentes em operações muitas vezes complexas, e consolidar mais os conceitos envolvidos em Opções tanto para call quanto para put. Palavras-chave: ATM, ITM, OTM, definição, trava de alta, trava de baixa, trava simétrica, trava condor, call, put, volatilidade em opções, preço de exercício, preço futuro, prêmio, strike. 1. Introdução Opções estão enquadradas dentro do mercado financeiro, no universo dos Derivativos, que nada mais são do que títulos financeiros cujo valor de mercado deriva do preço de um outro ativo daí o seu nome Derivativo. Dentre as modalidades de derivativos existentes, destacamse as opções. No mercado de opções, negociam-se contratos de opções, conferindo aos seus proprietários o direito futuro de comprar ou vender o ativo objeto por um preço predeterminado, chamado preço de exercício. Todavia, para que o proprietário possa ter esses direitos, ele deve pagar ao vendedor