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TRABALHO FINAL GESTÃO ESTRATÉGICA DE TESOURARIA

1) Um exportador deve receber US$ 800.000,00 em 60 dias. * a cotação do dólar à vista hoje é de R$ 1,85 / US$ 1,00 * a cotação do dólar futuro é de R$ 1.870,00 / US$ 1.000,00
a) Qual a variação cambial esperada para o período?
1,08%.

b) Qual o risco do exportador?
Risco de valorização do Real (desvalorização do dólar).

c) Qual a operação que o exportador deve fazer no mercado futuro para se proteger?
Fazer operação de Hedge, vendendo contratos futuros (dólar). US$ 800.000,0050.000,00=16 contratos.

d) Supondo que o exportador tenha efetuado a operação no mercado futuro, qual o resultado total obtido sendo que, 60 dias depois, a cotação do câmbio é de R$ 1,86?
Cotação: R$ 1,86 / US$ 1,00.
O resultado na exportação foi:
US$ 800.000,00 * 1,86 = 1.488.000,00
Mercado Futuro: (1.8700,00 – 1.8600,00) * 50 * 16 = 8.000,00

Resultado total da Operação:
1.488.000,00 + 8.000,00 = 1.496.000,00
US$ 800.000,00* 1.870,00 = 1.496.000,00
[(1.496.000,00/1,85 * 800.000,00)-1 * 100 = 1,08%.

2) Um investidor deseja proteger R$ 500.000,00 em ações no Ibovespa futuro por 60 dias. * O índice à vista está cotado a 50.000 pontos * O índice futuro tem a cotação de 50.600 * O beta é de 1,10 a) Qual a rentabilidade esperada para o Índice?
Resposta: (50.600,00/ 50.000,00 – 1) * 100 = 1,20%

b) Qual a operação que deve ser feita para assegurar esta rentabilidade para a carteira?
Resposta: deverá vender 11 contratos Futuros de Ibovespa.

c) Qual o resultado da operação sabendo-se que o Índice ficou em 50.400 pontos na data do vencimento?
(50.400,00 / 50.000,00 – 1) * 100 = 0,8%
Rentabilidade da Carteira: (0,8 / 100 * 1,10) * 100 = 0,88%
500.000,00 x (0,88/100 + 1) = 504.400,00
(50.600 – 50.400) x 1 x 11 = 2.200

Resultado Total:
504.400,00 + 2.200,00= 506.600,00
(506.600,00 / 500.000,00 – 1 )x100 = 1,32%
O investidor assegurou a rentabilidade de 1,32%

3) Um