MATERIAL DE APOIO

MATEMÁTICA FINANCEIRA PARA
DECISÕES GERENCIAIS
Financiamento de capital de giro

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO
Uma decisão muito importante que pode ser auxiliada pela Matemática Financeira é a escolha entre fontes para financiamento de capital de giro.
Dentre diversas opções de fonte, uma muito comum é o Desconto de Duplicatas.

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO:
DESCONTO DE DUPLICATAS
O desconto de duplicatas é um adiantamento de recursos, feito pelo banco, sobre valores de títulos, tais como duplicatas e notas promissórias.
Neste tipo de operação, o cliente recebe antecipadamente o valor correpondente às suas vendas a prazo.

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO:
DESCONTO DE DUPLICATAS
Ao apresentar um título de vencimento futuro para desconto no presente, entretanto, o cliente não recebe seu valor total. Sobre esse valor o banco deduz a chamada taxa de desconto, além de impostos (como o
IOF) e encargos administrativos.

FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO:
DESCONTO DE DUPLICATAS
O valor do desconto, bem como a taxa efetiva da operação, são calculados conforme as fórmulas apresentadas a seguir:

D  N i n iefetiva

i


1   i

desconto

 iiof  n  i fixa

desconto

Legenda:
D = Valor do desconto
N = Valor nominal dos títulos i = taxa de desconto n = prazo médio ponderado

 iiof  n  i fixa

i (IOF) = taxa de IOF incidente i (fixa) = participação percentual, sobre N, da
TAC – Tarifa de Abertura de Contrato



DESCONTO DE DUPLICATAS
EXEMPLO
Certo empresário pretende descontar no banco um título vencível em 2 meses cujo valor nominal é de R$2.500,00. Se a taxa de desconto é de 8% ao mês e a alíquota de IOF incidente é de 0,123% ao mês, calcule o valor do desconto e a taxa efetiva de juros no período.

DESCONTO DE DUPLICATAS
EXEMPLO
• Valor do Desconto
D  N i n 2.500, 00 0, 08 2
D 400, 00

• Taxa Efetiva de Juros iefetiva i


1   i

desconto

 iiof  n

desconto

0, 08  0, 00123 2

iefetiva 
1    0, 08  0, 00123 2



 iiof