gestão financeira

1) Após a análise do Balanço de dada empresa, verificou-se que 70% de seu passivo são oriundos de capital próprio enquanto o restante advém de terceiros. Para desenvolver um projeto cujo investimento inicial é de R$ 150.000,00 verificou-se que uma linha de financiamento do BNDES está cobrando 12% de juros ao ano. Os proprietários dessa empresa exigem retorno de pelo menos 15% ao ano. Sabendo-se que se deseja manter inalterada a atual estrutura de capital e que esse projeto terá uma durabilidade de 5 anos com retornos anuais de R$ 50.000,00 nos três primeiros anos e R$ 60.000,00 nos dois últimos, qual é o valor presente líquido deste projeto? (4,0 pontos)

70% capital próprio (15% a. a.) 30% capital terceiros (12% a. a.)
150.000 investimentos iniciais (5 anos)

Custo médio ponderado de capital = 0,70 x 0,5 + 0,30 x 0,12
0,141 = 14,1%

VPL = 150.000 + 50.000/1,141 + 50.000/ (1,141)2 + 50.000/ (1,141)3 + 50.000/ (1,141)4 + 50.000/ (1,141)5 =
150.000 + 43.821,21 + 50.000/1,302 + 50.000/1,485 + 50.000/1,695 + 50.000/1,934=
150.000 + 43.821,21 + 38.402,46 + 33.670,03 + 29.498,52 + 25.853,15 =
VPL = 587.139,07

2) Qual o Payback simples desse projeto do problema 1)? (3 pontos)

1º ano 150.000 - 50.000 = 100.000
2º ano 100.000 - 50.000 = 50.000
3º ano 50.000 - 50.000 = 0
Paiback = 3 anos

3) Explique o conceito de taxa interna de retorno e como ela pode ser utilizada como critério de decisão em um projeto de investimento. Descreva ainda suas limitações. (3,0 pontos)

A Taxa Interna de Retorno (TIR), é uma taxa de desconto que, quando aplicada a um fluxo de caixa, faz com que os valores das despesas, trazidos ao valor presente, seja igual aos valores dos retornos dos investimentos, também trazidos ao valor presente. Dito de outra forma, é a taxa que faz com que o valor presente líquido seja igual a zero. Entre vários investimentos, o melhor será aquele que tiver a maior TIR.

Entretanto, A TIR não é confiável para