FundosEstruturados SemanaENEF

Semana Nacional de Educação Financeira - 2014

Mecanismos de acesso a recursos para investimento no mercado de capitais

Fundos de Investimento Estruturados

Bruno Luna
Superintendência de Relações com Investidores Institucionais
09 de maio de 2014
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Disclaimer

As opiniões e conclusões aqui apresentadas são de responsabilidade do apresentador não refletindo necessariamente a posição institucional da Comissão de Valores Mobiliários.
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Fundos de Investimento Estruturados

O que são?
Fundos de Investimento criados sob medida!
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Em matéria de fundos estruturados, o mercado de capitais brasileiro possui basicamente 5 tipos:
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Fundos de Investimento em Direitos Creditórios – FIDC e FIDC-NP (ICVM 356)

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Fundos de Investimento em Participações – FIP (ICVM 391)

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Fundos Mútuos de Investimento em Empresas Emergentes – FMIEE (ICVM 209)

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Fundos de Investimento Imobiliário – FII (ICVM 472)

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Fundo de Financiamento da Indústria Cinematográfica Nacional – FUNCINE (ICVM 398)

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Patrimônio Líquido: R$ 275,7 bilhões (crescimento de 29% em 2013)

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Cerca de 250.000 cotistas

- Produtos financeiros estruturados existem vários 3

Securitização

O que é?
Não existe uma definição única!
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“Importamos” o termo do mercado americano: “Securitization”, algo muito próximo do termo “Securities” (Valores Mobiliários)

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Podemos definir a securitização por diversos aspectos:
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Formal – Transformar algo (em nosso caso, recebíveis) em Valor Mobiliário

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Essência – Mecanismo para transferência e diversificação de risco

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Meio – Alternativa ao financiamento bancário tradicional

O funcionamento dos produtos de securitização e seus respectivos participantes dependem do arcabouço jurídico/normativa de cada veículo de investimento (CRI,
CRA, FIDC, etc.)
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Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC
Fundo de Investimento destinado a aquisição preponderante de créditos dos mais diversos setores da economia
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Pode ser constituído sob a forma de condomínio fechado