Financas

Finanças I
Objetivo do administrador financeiro é maximizar o Valor dos acionistas.
As 3 decisões estratégicas básicas para a tomada de decisão do administrador financeiro são: 1) Investimento:
A decisão de investimento determina a quantidade de ativos que possui, a composição dos ativos, risco percebido pelos investidores de capitais.
Um administrador financeiro deve decidir, após as análises, quanto, onde e quando investir. 2) Financiamento:
Determina o melhor mix de financiamento para a estrutura de capital da empresa 3) Distribuição de Dividendos aos acionistas:
Distribuir em dinheiro ou por recompensa de ações?

A maximização do valor dos acionistas é boa para a sociedade, pois: 1) Os acionistas também fazem parte da sociedade; 2) A maximização do valor é obtida através do atendimento das necessidades dos consumidores; 3) Para alcançar a maximização de valor, necessita do maior trabalho, o que leva à geração de mais empregos.

O valor de uma empresa é determinado através da medição da capacidade de gerar Fluxo de Caixa imediatamente no futuro.
O mais importante é o FCF (Fluxo de Caixa Livre), pois significa a disponibilidade dos recursos imediatos para distribuição de dividendos.
Os investidores, ao investirem numa empresa, esperam um retorno mínimo sobre o seu investimento. A taxa de retorno requerida pelos mesmos é chamada de WACC. * Obs.: Quanto maior a transparência da empresa, menor é WACC.
Os fatores que determinam WACC: 1) Custo da Dívida 2) Custo de Equity = Custo do Capital Próprio (expectativa de retorno sobre PL) 3) Mix de dívida/Equity da empresa
Os fatores que determinam o Custo da Dívida e o Custo de Equity: 1) Taxa de Juros do Mercado 2) Aversão ao risco de mercado 3) Mix de dívida/Equity da empresa 4) Risco de negócio da empresa
O valor de uma empresa é definido a partir de uma relação entre FCF e WACC: Valor = FCF1/(1+WACC)¹ + FCF2/(1+WACC)² + ...

FCF (Fluxo de Caixa Livre):
Fluxo de Caixa Livre