Financas

LISTA 2

1) Calcule o valor de Mercado de um bonus e indique se o titulo é negociado com ágio ou deságio, sabendo que:
- O valor de face é $ 1.000,00
- O resgate do título será em 3 anos
- O título paga juros semestrais de 7% a.a.
- A taxa de desconto exigida pelos investidores é de 6%a.a.

Cupom semestral pago – 7% a.a. = 3,5% a.s.
Valor de negociaçao (P0) = $ 1000 – 3% = $970
Prazo = 3anos = 6 semestres

0 - $970 --- 1 – 35 --- 2 – 35 --- 3 – 35 --- 4 – 35 --- 5 – 35 --- 6 – 1000 + 35

970 = 35 / (1 + YTM) + 35/(1+YTM)^2 + ... + 1035/(1+YTM)^6

HP12C -> 970 CHS PV 35 PMT 6 n 1000 FV i

YTM = 4,07% a.s.

2) Um título com prazo de vencimento de 5 anos e que paga cupom semestral proporcional de 9%a.a.. O valor nominal do título é de $ 1.000,00, sendo negociado no mercado com deságio de 4,5%. Determine o rendimento até o vencimento (Yield To Maturity, YTM) do título.

Cupom = 9% a.a. – 4,5%a.s.
P0 valor de negociação = $ 1.000 – 4,5% = $ 955
Prazo = 5 anos, 10 semestres

0---1---2---3---4---5---6---7---8---9---10(semestres)
955---45---45---45---45---45---45---45---45---45---1000+45

955 = 45 / (1+YTM) + 45 / (1+YTM)^2 + .... + 45 / (1+YTM)^9 + 1045 / (1+YTM)^10

Ytm = 5,09% a.s / 10,17% a.a.

3) Uma obrigação com valor de face de $ 1.000,00 paga juros semestrais proporcionais de 10%a.a.. A maturidade do título é de 10 anos. Decorridos 2 anos e se os investidores aceitarem descontar o título a 12%a.a., qual o valor de mercado do título?

4) Admita uma obrigação com maturidade de 7 anos que paga cupom de 10% a.a. com rendimentos semestrais. O bônus está sendo negociado no mercado pelo preço de $ 1.090,00, sendo seu valor de face de $ 1.000,00. Determine a YTM e a Current Yield (CY).

P0 = $ 1.090
Cupom = 10%/ano – 5%/semestre
F = $ 1.000
R = rendimento ate o vencimento / YTM
CY = rendimento corrente/?

1090 = 50 / (1+YTM) + 50 / (1+YTM)^2 + ..... + 50 / (1+YTM)^13 + 1050 / (1+YTM)^14

YTM = 4,14% a.s.

YTM efetivo =